Morgan Stanley, TCMB Para Politikası Kurulu'nun politika faizindeki yükseltme kararının ardından 2025 yılı sonu için politika faizi tahminini revize ederek yükseltti. Şirket, Türkiye'nin ekonomik durumunu ve finansal piyasaları yakından takip ederek, TCMB'nin aldığı kararların etkilerini analiz etmeye devam ediyor. Bu gelişmeler, Türkiye'nin para politikalarındaki değişimlerin uluslararası yatırımcılar tarafından yakından izlendiğini gösteriyor.
Morgan Stanley tarafından yapılan açıklamaya göre, politika faizi için yıl sonu tahmini %33,5'ten %36'ya revize edilmiştir. Aynı raporda enflasyonun %29 olarak tahmin edildiği belirtilmiştir.
Morgan Stanley, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) faiz indirimlerine Temmuz ayında yeniden başlamasını beklediklerini vurgulamıştır.
Banka, 2025 ve 2026 sonu için dolar kuru tahminlerini sırasıyla 43 TL ve 47 TL olarak açıklamıştır.
Raporda yer alan değerlendirmelere göre, yurtiçi ve küresel risklerin gelişimine bağlı olarak Temmuz ayında faiz indirimlerine devam edilebileceği öngörülmektedir. Morgan Stanley, TCMB'nin para politikasını mümkün olan en kısa sürede normalleştirmek istediğini belirtmiştir.
Yerel halkın döviz talebinin kontrol altında kalması ve rezervlerin istikrar kazanması koşuluyla, TCMB'nin bankalararası faizi bir hafta vadeli repo faizi civarında (%46) tutacağı ve gerektiğinde üst banda (%49) yükseltebileceği öngörülmektedir.
Riskler dengesi göz önüne alındığında, TCMB'nin 19 Haziran'daki bir sonraki toplantıda faiz oranlarını sabit tutacağı ve enflasyon görünümüne bağlı olarak Temmuz ayında indirimlere devam edebileceği tahmin edilmektedir. Ayrıca, yılsonu politika faizi %36 ve enflasyon %29 olarak görülmektedir.
Morgan Stanley, carry trade'e temkinli bir şekilde yeniden girdiğini ve 2 aylık kısa USD/TRY pozisyonu eklediğini belirtmiştir. Ayrıca, TCMB'nin faiz artışının piyasayı şaşırttığını ve para politikasında etkili bir sıkılaştırmaya yol açabileceğini düşünmektededir.
Morgan Stanley, küresel olarak belirsiz bir ortam gözlemlese de ABD'nin bazı tarifeler konusunda rotayı değiştirmesinin riskleri azalttığını belirtmiştir. Bu durumun TCMB'nin faiz artırma hamlesine destek olabileceği ifade edilmiştir.
Bankanın tahminlerine göre, USD/TRY kuru 2025 sonunda 43 seviyesinde olacakken, 2026 sonunda 47 seviyesine ulaşacaktır.
