SASA: Bu İş Fiyatla Olmaz, Fikrin Varsa Girersin!

Sene 2021, elime bir not geliyor: “SASA’ya bak.” O dönem hisse 36 TL. İlk bakan herkes gibi ben de neye baktığımı bilmiyorum. Grafik var, teknik var, indikatör var… Ama esas mesele, "Bu şirket ne iş yapar?" sorusunu soran yok. Dr. Semahattin Serkan Sezer abim ne dedi? “Araştır ama sakın tavsiye alma, beynini kullan.”

Dinledim mi?

Kısmen. Paldır küldür girdik. 36 TL’den başladım, 200 TL’ye kadar çıktım ve orada karımı aldım. Bu bir korku değil, planlı bir çıkıştı. Gireceğin yeri bileceksin, çıkacağın yeri de... O dönem fiyat bana yeter dedi, çıktım. Ama sonra ne oldu biliyor musunuz?

Kazandım evet, ama asıl kazancın fiyatla değil, şirketi anlamakla geldiğini fark ettim. Çünkü SASA sadece bir hisse değilmiş. Satmak bazen doğru olabilir ama neye ortak olduğunu bilmeden girip çıkarsan, o zaman gerçek kazancı kaçırırsın. Ben çıktım ama SASA’nın gücünü gördüğüm için yeniden döndüm.

Burada mesele şu: Borsa sadece al-sat değil, fikre ortak olmak. Burası borsa, burada herkes konuşur ama kimin kim olduğu belli değildir. Öyle ekran başında ahkâm kesen, insanlara yol gösterdiğini sanan ama kendi kimliğini bile saklayan tiplerle dolu ortalık.

Bakın, örnek mi? Buyurun: @bogachanbilge. Bu adam kim? Ne iş yapar? Ne kadar tecrübesi var? Bilen yok. Ama zamanında SASA’yı 150 TL’den "burası daha yolun başı" diye pazarlayanlardan biri.

Şimdi bu kişi çıkıp SASA’yı yere göğe sığdıramıyor. "Milli kahraman", "dev şirket", "Türkiye’nin gururu" diye anlatıyor. Geçmişte küçük yatırımcıyı uçuruma sürükleyen bu insanlar, şimdi hiçbir sorumluluk almadan, “ben demiştim” diyor.

Soruyorum:

Küçük yatırımcı 150 TL’den alırken, sen neredeydin?

O yatırımcı 70 TL’de zararla boğuşurken, neden sustun?

Kimse hesap vermiyor, herkes hesap soruyor. İşte bu yüzden bu yazı bir hesaplaşmadır. Küçük yatırımcıyı manipüle eden, kimliği belirsiz bu adamların maskesini düşürmek içindir.

Burası borsa, burada herkes kazanmıyor. Ama herkes kaybettiğinde ortada yok.

Şimdi küçük yatırımcı düşünsün: Gerçekten kimin peşinden gidiyorsunuz? Ne yaptığını bilmeyen adamların lafıyla mı yatırım yapıyorsunuz?

Genel Kurulda Ne Gördüm?

Ben bu yıl SASA’nın Genel Kurulu’na katıldım. Şirketin söylediklerini kulaktan dolma değil, birebir duydum. Dahası, fabrika gezisine katıldım. Ve orada gördüğüm şey, bana "bu şirket bitmez" dedirtti. 2000 dönüm arazi üzerine kurulan PTA tesisi, %80 kapasiteye ulaşmış bile. Kalan bölümler en geç 3 ayda tamamlanacak dendi. Fabrika devasa! Gözümle gördüm, SASA sadece kağıt üstünde değil, sahada büyük oynuyor. Ayrıca, iki büyük firma ile rafineri görüşmeleri hâlâ sürüyor. Detay vermediler ama “bu iş olacak” dediler.

Genel Kurulda Alınan Kararlar:

Temettü Yok: 18 milyar TL kâr, ama vergiye göre 9 milyar zarar. Kâr payı? Yok. Parayı içeride tutup büyüyecekler.

Yönetim Güven Tazeledi: Erdemoğlu ve ekibi iş başında.

2 Milyar TL Geri Alım: Hisseleri piyasadan çekiyorlar. “Ucuz satmayacağız” diyorlar.

Yeni Faaliyet Alanları: Enerji, lojistik, taşımacılık; SASA sadece kimya değil artık.

Her şey güllük gülistanlık mı? Hayır. Temettü vermemeleri, bazı yatırımcıyı ciddi rahatsız ediyor. Yönetim şeffaflıkta bazen sınıfta kalıyor. 300 milyon TL bağış, "peki bize ne var?" sorusunu sorduruyor. Ama borsa böyle bir yer. Kimse sana %100 memnuniyet garantisi vermez. Şirket büyümek ister, yatırımcı hemen kazanmak ister. Bu çatışma hep sürecek.

Borsa Böyle Bir Yer… Ama Oyunu Kuralına Göre Oynarsan Kazanırsın

Bu işin doğasında sabırsız olanı eleyen, bilgisiz olanı ezen bir sistem var. Bugün SASA, temettü vermiyor diye kızan, bağışlara takılan, şeffaflıkta eksik bulan bir sürü yatırımcı var. Haklılar mı? Evet, bir yere kadar haklılar.

Ama şunu da görmek gerek:

Bu kadar büyük bir tesisi, 2000 dönümlük alana inşa etmek her babayiğidin harcı değil.

Rafineri gibi dev projelerle masaya oturmak, lafla değil, yatırımla olur.

2 milyar TL geri alım yapacak kadar güçlü olmak, piyasaya ben buradayım demektir.

Evet, eksikleri var. Ama hangi şirketin yok?

Borsa sana her zaman gül vermez, bazen diken de batar. Bazen kazanırsın, bazen beklemek zorunda kalırsın. Önemli olan neye sahip olduğunun farkında olman.

Ben sahada gördüm. Kulaktan dolma bilgilerle değil, gözümle gördüğüm yatırımlarla konuşuyorum. Genel kurulda oturdum, dinledim. Fabrika sahasında yürüdüm, çalışanları izledim. Bu yüzden diyorum ki:

SASA bitmez.

Ama SASA’yı bitiren, onu anlamadan girip çıkan yatırımcıdır.

Borsa sabır işidir. Girdiğin yeri bileceksin, çıkacağın yeri de. Bu iş duyguyla değil, planla yapılır. Ben 36 TL’den girdim, 200 TL’de çıktım, şimdi 3.4 TL ortalamamla yeniden içindeyim. Kısa vadede 7-7.5 TL’yi görürsem, yine satarım.

Ama esas mesele hisse değil, mesele vizyona ortak olmak.