Gümüş, son dönemdeki toparlanma çabalarına rağmen 59,7-62 dolar bandındaki sıkışık seyrini sürdürüyor. Piyasalar, Fed tutanaklarından çıkacak mesajlara odaklanırken iki farklı senaryo öne çıkıyor.
İstihdam Verileri ve Faiz Beklentileri
ABD'de eylül ayında istihdamın zayıflaması ve işsizlik oranının yüzde 4,2'ye yükselmesi, Merkez Bankası'nın ekim ayında faiz artırımlarına ara verebileceği beklentilerini destekledi. Ancak hizmet sektöründeki girdi fiyatları endeksinin Temmuz 2022'den bu yana en yüksek seviyesine ulaşması, enflasyon risklerinin canlı kaldığını ve yıl sonuna doğru yeni faiz artışlarının gündeme gelebileceğini gösteriyor. Bu durum, gümüş alımlarını şimdilik sınırlı tutuyor.
Arz Açığı ve Sanayi Talebi Dengesi
Öte yandan arz ve talep dengesi de yakından takip ediliyor. Gümüş Enstitüsü, 2026 yılında küresel piyasada 46,3 milyon ons arz açığı bekliyor. Güneş enerjisi sektöründe alternatif malzemelere geçişle sanayi talebinde düşüş beklenirken, gümüş sikke ve külçe talebinde öngörülen yüzde 18'lik artış bu gerilemeyi kısmen dengeliyor.
Fed Tutanakları Fiyatlara Yön Verecek
Yatırımcılar kısa vadede yön arayışını sürdürürken, 8 Ekim'de yayımlanacak Fed toplantı tutanakları kritik bir eşik oluşturuyor. Tutanaklarda enflasyon riskleri ve yeni faiz artışları vurgulanırsa yükseliş sınırlı kalabilecek; ek sıkılaştırmaya temkinli yaklaşılması, dolar ve tahvil getirilerinin gerilemesi ise fiyatların mevcut aralığı yukarı yönlü aşmasını destekleyebilecek.
