Aracı kurumların Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. (TOASO) hisselerine yönelik hedef fiyat güncellemeleri devam ediyor. 31 Ekim 2025 tarihinde yayımlanan strateji raporunda, İş Yatırım, TOASO hisseleri için hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti.
İş Yatırım TOASO Hedef Fiyatını Yükseltti
İş Yatırım, Tofaş hisseleri için önceki hedef fiyatını (470 TL) 485 TL'ye yükseltti ve yatırım tavsiyesini "Al" olarak sürdürdü. Son fiyatının 265 TL olduğu düşünüldüğünde, bu yeni hedef fiyat yüzde 83,02 getiri potansiyeline işaret ediyor.
İş Yatırım'ın Tofaş (TOASO) İçin Belirlediği Detaylar:
Aracı Kurum: İş Yatırım
Hedef Fiyat: 485,00 TL
Son Fiyat (İst: TOASO): 265 TL
Tavsiye: Al
Getiri Potansiyeli: Yüzde 83,02
Açıklanma Tarihi: 31 Ekim 2025
Tofaş Hisseleri İçin Beklentiler ve Analist Yorumları
İş Yatırım'ın raporunda, Tofaş'ın orta ve uzun vadede sektördeki favori seçim olmaya devam ettiği belirtildi. Analist yorumları, şirketin satış hacmi büyümesi, kapasite kullanım oranındaki (KKO) iyileşme ve kârlılıktaki artış beklentilerine odaklanıyor.
Satış Hacmi ve Üretim Projeksiyonları
2025 Hacim Artışı: Stellantis Türkiye satın alımının entegrasyonu sayesinde, Tofaş Fabrika’nın toplam satış hacminin 2025 yılında iki kat artarak 345 bin adede ulaşması bekleniyor.
KKO İyileşmesi: Şirketin 2025 yılında yaklaşık yüzde 36 KKO'ya ulaşması, yeni hafif ticari araç (K0 varyantları) sayesinde üretimin hızlanması bekleniyor. KKO'nun 2027'de yüzde 74'e, 2028'de ise yüzde 97'ye ulaşması hedefleniyor.
Yeni Projeler: 256 milyon avro yatırımla duyurulan "K9" hafif ticari araç modelinin üretimine 3. Çeyrek 2026'da başlanması planlanıyor. Mevcut "K0" projesi üretimi ise devam ediyor. Bu projelerle Tofaş, 2027'de ihracat hacmini 200-220 bin adede çıkarmayı amaçlıyor.
Uzun Vadeli Hedef: Tofaş Yönetimi, Agea'nın yerini alacak yeni binek araç modelinin de katkısıyla 2028 yılında 600 bin adedin üzerinde toplam satış hacmiyle tam kapasite kullanımına ulaşmayı hedefliyor.
Kârlılık ve Finansal Beklentiler
Ciro ve FAVÖK Büyümesi: Stellantis Türkiye operasyonlarının konsolidasyonu sayesinde 2026 yılında şirketin reel bazda yüzde 22 ciro ve yaklaşık yüzde 75 FAVÖK büyümesi elde etmesi bekleniyor.
VÖK Marjı: Şirket 2028 yılı için yüzde 5-7 VÖK (Vergi Öncesi Kâr) marjı hedeflerken, analistler 2025 yılı iç pazar rekabet koşullarını dikkate alarak daha muhafazakâr bir yaklaşımla (yüzde 1,7) tahmin ediyor.
İş Yatırım, Tofaş'ı gelecek yıllardaki büyük hacim ve kârlılık potansiyeli nedeniyle otomotiv hisseleri arasında favori seçimi olarak konumlandırmaya devam ediyor.
