Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. (ENKAI), 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Şirketin bilançosu aracı kurumların radarında yer alırken, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından kapsamlı bir değerlendirme raporu yayımlandı. Açıklanan verilere göre bilanço "sınırlı olumlu" olarak değerlendirildi.
2Ç26 Finansal Özet Rakamları
Deniz Yatırım raporuna göre Enka İnşaat, 2026'nın ikinci çeyreğinde şu finansal kalemlere ulaştı:
Satış Gelirleri: 48.916 milyon TL (Konsensus: 43.826 milyon TL / Deniz Yatırım: 48.501 milyon TL)
FAVÖK: 7.209 milyon TL (Konsensus: 9.565 milyon TL / Deniz Yatırım: 9.250 milyon TL)
Net Kar: 15.033 milyon TL (Konsensus: 10.654 milyon TL / Deniz Yatırım: 10.654 milyon TL)
Enflasyon muhasebesi nedeniyle 2Ç26 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 417 milyon TL’lik olumsuz bir etki kaydedildi.
Bilançoda Öne Çıkan Detaylar
Güçlü Ciro ve Net Kar: Enerji işkolunun sağladığı katkı güçlü ciro performansını desteklerken, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerin de desteğiyle net kar piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Şirket, çeyreksel bazda yüzde 340, yıllık bazda ise yüzde 28 oranında net kar artışı kaydetti.
Marjlarda Daralma: Brüt kâr yıllık bazda yüzde 9 daralırken, konsolide brüt kâr marjı yüzde 17,6 seviyesine geriledi. Yükselen petrol fiyatlarının inşaat işkolu karlılığına olan etkisi ve operasyonel giderlerdeki artış, FAVÖK rakamının yıllık yüzde 21 azalarak 7.209 milyon TL'ye düşmesinde rol oynadı.
Yatırım Gelirleri: Çoğunlukla hisse senedi ve yabancı devlet tahvilleri kaynaklı finansal yatırımlardaki değer artışları ile menkul kıymet alım satım karı, net kârın büyümesinde belirleyici oldu. Yatırım faaliyetlerinden net gelir kalemi 10.032 milyon TL olarak gerçekleşti.
Net Nakit ve Backlog: Şirket, Haziran 2026 sonu itibarıyla 172.337 milyon TL net nakit pozisyonuna sahip bulunuyor. İnşaat segmentindeki bakiye iş yükü (backlog) ise 8,39 milyar USD seviyesinde raporlandı. Bu backlogun yalnızca yüzde 2,1’lik kısmının Türkiye'de yer alması dikkat çekti.
Temettü Durumu: Yönetim Kurulu, Olağan Genel Kurul'da verilen yetkiye istinaden bu hesap dönemi için kâr payı avansı dağıtılmamasını kararlaştırdı.
Hissede Son Durum ve Genel Değerlendirme
Deniz Yatırım, açıklanan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratmasını bekliyor. Tahminlerinde herhangi bir değişikliğe gitmeyen kurum, 2026 öngörülerine göre ENKAI hissesinin 6,4x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem gördüğünü belirtti. Hisse, yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin yüzde 9 altında bir performans sergiledi.
