ABD Merkez Bankası (FED), bugün gerçekleştireceği toplantıda faiz kararını açıklayacak. Ekonomist Mahfi Eğilmez’in değerlendirmelerine göre piyasaların beklentisi FED’in politika faizini 0,25 puan indirerek yüzde 4,50’den yüzde 4,25’e çekmesi yönünde. FED Watchers (FED Gözlemcileri) denilen uzman grubunun yaptığı anketlerde de katılımcıların yüzde 97’si bu yönde görüş bildirdi.
Enflasyon Hedefinden Uzaklaşma
Eğilmez, FED’in önündeki en önemli engelin enflasyondaki yükseliş olduğuna dikkat çekiyor. Nisan ayında yüzde 2,3’e kadar gerileyen enflasyon, Ağustos’ta yüzde 2,9’a çıkarak yüzde 2’lik hedefin uzağına düştü.
Normal şartlarda bu tablo, faiz indirimi değil artırımı gerektirirdi. Ancak FED’in yalnızca fiyat istikrarını değil, aynı zamanda büyümeyi ve istihdamı da gözetmek zorunda olduğunu vurgulayan Eğilmez, bu nedenle faiz indirimi ihtimalinin daha güçlü olduğunu belirtiyor.
Eğilmez: “Faiz İndirimi Ekonomiyi Canlandırır”
Mahfi Eğilmez’e göre FED’in 0,25 puanlık faiz indirimi ABD ekonomisinde birçok etki yaratacak:
Bankaların borçlanma maliyetleri azalacağı için kredi faizleri düşecek.
Tüketim ve yatırım harcamaları artacak, büyüme canlanabilecek.
Dolar değer kaybedebilir, ihracat artarken ithalat azalabilir.
Tahvil ve mevduattan çıkan yatırımcılar borsaya yönelebilir.
Konut talebi canlanabilir, fiyatlar yükselebilir.
Bu gelişmeler enflasyonda yeniden artışa yol açabilir.
Eğilmez, özetle FED’in büyüme ve istihdamı korumak uğruna enflasyon hedefini geri plana ittiğini söylüyor.
Türkiye’ye Olası Etkiler
Mahfi Eğilmez’e göre FED’in tek seferlik faiz indiriminin Türkiye’ye etkisi sınırlı kalabilir. Ancak indirimlerin devam etmesi halinde tablo farklılaşabilir:
Doların değer kaybıyla TL güçlenebilir, bu da carry trade girişlerini artırabilir.
Kurun gerilemesi ithalatı artırırken ihracatı zayıflatabilir.
Dış borçların maliyeti düşer, TCMB’nin faiz indirimi hızlanabilir.
Bu durum borsa ve yatırımlar için pozitif bir ortam oluşturabilir.
