Son iki yılda altın, borsa ve konutta fiyatlar yükseldi ancak yatırımcının gerçek kazancını enflasyon belirledi. 30 Ağustos 2024–31 Ağustos 2026 dönemini kapsayan veriler, hangi yatırım araçlarının enflasyonu yenebildiğini ortaya koydu.
İki yıllık dönemde tüketici enflasyonu yaklaşık %74,8 olarak gerçekleşirken gram altın %151,6 yükseldi. Böylece gram altın, incelenen ana yatırım araçları arasında enflasyonun üzerine çıkmayı başardı. Enflasyondan arındırılmış reel getirisi ise yaklaşık %43,9 oldu.
Konut fiyatları aynı dönemde ülke genelinde %61,6 yükseldi. Ancak bu artış %74,8'lik enflasyonun altında kaldı. Konut yatırımının reel getirisi yaklaşık eksi %7,6 olarak hesaplandı.
Borsa İstanbul'da da endeksler enflasyonu geçemedi. BIST 30 iki yılda %51,9, BIST 100 ise %45,8 yükseldi. Enflasyondan arındırıldığında BIST 30 yaklaşık %13,1, BIST 100 ise %16,6 reel kayıp verdi.
Borsa enflasyonu yenemedi ama 9 şirket başardı
Endekslerdeki tablo şirket bazında değişti. BIST 30 içerisinde yer alan 30 şirketten 9'u iki yıllık dönemde %74,8'lik enflasyonun üzerinde getiri sağladı.
ASELSAN %562 ile ilk sırada yer alırken onu ASTOR %337, Tüpraş %192 ve Gübre Fabrikaları %184 ile takip etti. TRMET %132, TRALT %110, KRDMD %106, ENKAI %94 ve EKGYO %76 getiriyle enflasyonu geçen diğer şirketler oldu.
Üstelik gram altının %151,6'lık performansını da dört BIST 30 şirketi geride bıraktı: ASELS, ASTOR, TUPRS ve GUBRF.
Buna karşılık BIST 30'daki 21 şirket enflasyonun altında kaldı.
Son 2 yılda en çok ne kazandırdı?
Ana yatırım araçları karşılaştırıldığında tablo oldukça net. Gram altın %151,6'lık getirisiyle enflasyonun yaklaşık 77 puan üzerine çıkarken; konut, BIST 30 ve BIST 100 nominal olarak yükselmesine rağmen yatırımcının satın alma gücünü koruyamadı.
Borsa tarafında ise endeks performansından çok şirket seçimi belirleyici oldu. Aynı dönemde ASELSAN %562 yükselirken bazı BIST 30 şirketlerinin negatif getiri vermesi, şirketler arasındaki ayrışmanın boyutunu da ortaya koydu.
Son iki yıllık veriler bir kez daha gösteriyor ki bir yatırım aracının fiyatının yükselmesi tek başına reel kazanç anlamına gelmiyor. Yatırımcının gerçek getirisi, elde edilen kazancın aynı dönemdeki enflasyonla karşılaştırılmasıyla ortaya çıkıyor.
