Dolar currency
39,7308
0.15%
YatırımX Ekonomi Negatif FAVÖK Uyarısı: “Halka Açık Şirketler İçin Bu Bir Tehlike Sinyalidir”

Negatif FAVÖK Uyarısı: “Halka Açık Şirketler İçin Bu Bir Tehlike Sinyalidir”

Uzman Mali Müşavir ve Fon Yöneticisi Dr. Mete Akyol, negatif FAVÖK verilerinin halka açık şirketler için önemli bir risk sinyali taşıdığını belirtti. Sanayi şirketlerindeki bu durum, yönetsel zaafiyetin habercisi olabilir.

Son günlerde açıklanan şirket bilançolarında sıkça karşılaşılan “negatif FAVÖK” verisi, yatırımcılar açısından ciddi bir uyarı niteliği taşıyor. Uzman Mali Müşavir ve Fon Yöneticisi Dr. Mete Akyol’un yaptığı değerlendirme, bilanço okuryazarlığının ne denli önemli olduğunu bir kez daha ortaya koydu.

FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr), bir şirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği nakit akışını yansıtan temel göstergelerden biridir. Bu kalemin negatife dönmesi, şirketin ana iş kolundan zarar ettiğini ve faaliyetlerinin işletme maliyetlerini karşılamadığını gösterir.

Dr. Mete Akyol, “Negatif FAVÖK, faaliyetlerinden zarar eden bir şirketin operasyonel ve finansal açıdan alarm verdiğini gösterir. Bu durum, özellikle sanayi şirketleri için ciddi bir risk sinyali olarak okunmalıdır,” ifadelerini kullandı.

Akyol’a göre, brüt kâr marjı düşük olan ve faaliyet giderleri yüksek seyreden şirketlerde negatif FAVÖK kaçınılmazdır. Bu, genellikle maliyet yönetimi zayıflığı ve yönetsel verimsizlikle doğrudan ilişkilidir.

Bununla birlikte, teknoloji ve girişim sermayesi tabanlı start-up’larda görülen negatif FAVÖK’ün geçici olabileceğini belirten Akyol, bu şirketlerin genellikle agresif büyüme hedefleri doğrultusunda yatırım harcamalarını öne çektiğini ifade etti. “Ancak sanayi ve üretim gibi olgun sektörlerde negatif FAVÖK, yapısal sorunların habercisidir” dedi.

Uzmanlara göre yatırımcıların yalnızca net kara değil, şirketin operasyonel performansını ortaya koyan FAVÖK gibi göstergelere de dikkat etmesi gerekiyor. Özellikle Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin faaliyet kârlılığının sorgulanması, yatırım kararları açısından hayati önemde. Peki bir bilanço okunurken hangi kalemlere dikkat edilmeli ve hangileri daha kritik? Aşağıda, şirket değerlemesi ve risk analizi açısından en önemli göstergeleri önem seviyeleriyle birlikte sunuyoruz:

Bilanço Değerlendirme Rehberi

Kalem / GöstergeAçıklamaÖnem Seviyesi
FAVÖK (EBITDA)Şirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği nakit bazlı kârlılık.⭐⭐⭐⭐⭐ Çok Yüksek
Net Kâr / ZararŞirketin tüm gelir ve giderler sonrası dönem sonucu.⭐⭐⭐⭐ Yüksek
Brüt Kâr MarjıSatışların maliyeti düşüldükten sonra kalan kâr oranı.⭐⭐⭐⭐ Yüksek
Faaliyet KârıŞirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği kâr (diğer gelir/giderler hariç).⭐⭐⭐⭐ Yüksek
Satış Gelirleri (Ciro)Şirketin dönem içinde yaptığı satışların toplam değeri.⭐⭐⭐ Orta
Faaliyet GiderleriPazarlama, genel yönetim, Ar-Ge gibi masraflar.⭐⭐⭐⭐ Yüksek
Net Borç / Özkaynak OranıBorçluluğun özkaynağa oranı, finansal yapı açısından kritik.⭐⭐⭐⭐⭐ Çok Yüksek
Nakit AkışıGerçekleşen nakit giriş ve çıkışlarını gösterir. Kârdan daha önemli olabilir.⭐⭐⭐⭐⭐ Çok Yüksek
Özsermaye Karlılığı (ROE)Yatırımcının koyduğu sermayeye karşılık elde edilen getiri oranı.⭐⭐⭐⭐ Yüksek
Aktif Karlılık (ROA)Şirketin tüm varlıklarını ne kadar verimli kullandığını gösterir.⭐⭐⭐⭐ Yüksek
Stoklar ve AlacaklarStok şişmesi, tahsil edilemeyen alacaklar risk oluşturabilir.⭐⭐⭐ Orta
Kısa Vadeli Yükümlülükler / LikiditeŞirketin kısa vadede ödeme gücü; cari oran, likidite oranı buraya girer.⭐⭐⭐⭐ Yüksek
Dönen / Duran Varlıklarİşletmenin varlık yapısı hakkında genel çerçeve sunar.⭐⭐⭐ Orta
Yatırım Harcamaları (CapEx)Geleceğe dönük büyüme için yapılan sabit yatırım harcamaları.⭐⭐ Düşük-Orta
Yönetimsel Notlar / DipnotlarBilanço dışı bilgiler, riskler ve geleceğe yönelik yorumlar içerir.⭐⭐⭐⭐ Yüksek

 

Yorumlar
Aşağıdaki görselde işlemin sonucu kaçtır?
Captcha Image
* Bu içerik ile ilgili yorum yok, ilk yorumu siz yazın, tartışalım *