BIST'te halka arz olan şirketlerin fon kullanım dağılımı ve hisse getirileri karşılaştırıldı. Yatırıma yönelenlerin öne çıktığı veriler açıklandı. Borsa İstanbul'da son dönemde gerçekleştirilen halka arzlarda toplanan fonların nasıl kullanıldığına ilişkin veriler, şirketler arasındaki strateji farklılığını gözler önüne serdi. Açıklanan kullanım oranlarına göre şirketler üç ana kategoriye ayrıldı: borç ağırlıklı, karma ve yatırım ağırlıklı.
Borç ödemek için halka arz edenler düşük getirdi
Toplanan fonun %30'undan fazlasını borç ödemek için kullanan şirketler arasında Akhan Un (AKHAN) ve Arf Bio (ARFYE) öne çıktı. AKHAN, gelirlerin %40'ını borç ödemesine, %45'ini işletme sermayesine, %15'ini ise finansal kiralamaya ayırırken hisse fiyatı halka arz fiyatına göre yüzde 33 artış kaydetti. ARFYE'de bu oran %67 olurken fonun %30'u borç ödemesine gitti.
Karma stratejide en yüksek getiri Z GYO'dan
Hem borç hem yatırım içeren karma kategoride en dikkat çekici performans Z GYO'ya (ZGYO) ait oldu. Finansal yükümlülüklere %30, işletme sermayesine %15 ve proje yatırımına %55 ayıran ZGYO, halka arz fiyatına göre yüzde 209 değer kazandı. Aynı kategoride Empa Elektronik (EMPAE) %76 ve Gentaş Kimya (GENKM) %27 getiri sağlarken Ağaoğlu Avrasya GYO (AAGYO) yüzde 10 değer kaybıyla negatif ayrıştı. AAGYO'nun fonunun %69'unu gayrimenkul yatırımına yönelttiği, ancak finansal borç kaleminin de %18 ile öne çıktığı görüldü.
Yatırıma odaklananlar öne çıktı
Sıfır ya da marjinal borç yükü taşıyan, fonların tamamını büyüme ve yatırıma yönlendiren şirketler performans sıralamasının üst kademelerinde yer aldı. Savur GYO (SVGYO) en yüksek getiriyi sunan isim oldu: gayrimenkul yatırımına %68, Kandilli projesine %24 ve işletme sermayesine %8 ayıran şirketin hissesi halka arz fiyatına göre yüzde 428 değer kazandı. Netcad Yazılım (NETCD), Ar-Ge'ye %80 pay ayırarak %194 getiri sağlarken Metropal Kurumsal (MCARD) fintech ve filo yatırımlarına yönelerek %103 artış kaydetti.
Meysu Gıda (MEYSU) kapasite yatırımına %50, işletme sermayesine %50 ayırarak %152 getiri sunarken Üçay Mühendislik (UCAYM) GES kurulumuna %45 ile enerji yatırımlarına ağırlık vererek %58 değer kazandı. Best Brands Enerji (BESTE) ise gelirlerin tamamını yeni yatırımlara tahsis eden tek şirket olarak %85 artış kaydetti.
Fon kullanımı getiriyi doğrudan etkiliyor
Veriler bir bütün olarak değerlendirildiğinde, toplanan fonun büyük bölümünü büyüme ve yatırıma yönlendiren şirketlerin yatırımcıya daha güçlü getiri sağladığı görülüyor. Buna karşın borç ödemeyi önceliklendiren şirketlerin getirilerinin görece sınırlı kaldığı dikkat çekiyor. Karma stratejide ise sonuçlar şirketin sektörüne ve proje kalitesine göre belirgin biçimde ayrışıyor.
Bu haber, şirketlerin kamuoyuna açıkladığı fon kullanım oranlarına dayanılarak derlenmiştir. Yatırım kararlarınızı vermeden önce bir mali danışmana başvurmanız tavsiye edilir. Bu haber yatırımx.com.tr için derlenmiştir. Kaynak gösterilse dahi izinsiz kullanılamaz.
