Borsa İstanbul’da ihracat oranı yüzde 20’nin üzerinde ve ROIC’i yüksek şirketlerin operasyonel verimliliği, devir süreleri üzerinden incelendi. Çalışmada PRKAB, FMIZP, KLKIM, SAYAS, TCKRC, TUPRS, ASTOR ve CCOLA hisseleri öne çıktı.
Şirketlerin stoklarını ne kadar hızlı sattığını, alacaklarını hangi sürede tahsil ettiğini ve nakit dönüşümünü ne kadar etkin yönettiğini gösteren devir hızları; finansal performans değerlendirmesinde önemli göstergeler arasında yer alıyor. Bu göstergelerin yüksek sermaye kârlılığı ve ihracat geliriyle birlikte değerlendirilmesi ise şirketlerin hem operasyonel hem de finansal kalitesine ilişkin daha güçlü bir çerçeve sunuyor.
ROIC’i yüksek hisselerde öne çıkan veriler
Hisse Avcısı tarafından Stockeyspro verileri kullanılarak hazırlanan çalışmaya göre, filtrelemede ihracat oranı yüzde 20’nin üzerinde ve ROIC’i yüzde 20’nin üzerinde bulunan şirketler dikkate alındı.
| Kod | Alacak tahsil süresi | Nakit döndürme süresi | Stok devir süresi | Ticari borç devir süresi | İhracat oranı | ROIC |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PRKAB | 75,77 | 46,89 | 46,45 | 75,34 | %25,08 | %137,19 |
| FMIZP | 26,81 | 42,57 | 36,93 | 21,17 | %34,86 | %33,07 |
| KLKIM | 87,10 | 45,77 | 54,94 | 96,27 | %26,10 | %31,18 |
| SAYAS | 103,28 | 143,26 | 94,62 | 54,64 | %56,77 | %27,07 |
| TCKRC | 25,81 | 105,97 | 94,16 | 14,00 | %40,15 | %26,65 |
| TUPRS | 24,23 | -7,09 | 29,72 | 61,04 | %21,06 | %23,58 |
| ASTOR | 106,37 | 223,14 | 171,99 | 55,22 | %44,61 | %23,29 |
| CCOLA | 56,30 | -8,30 | 67,22 | 131,82 | %61,17 | %22,98 |
PRKAB ROIC tarafında ilk sırada yer aldı
Tabloda en yüksek ROIC oranı yüzde 137,19 ile PRKAB’da görülürken, şirketin ihracat oranı yüzde 25,08 olarak hesaplandı. FMIZP yüzde 33,07, KLKIM yüzde 31,18 ve SAYAS yüzde 27,07 ROIC oranlarıyla sıralamada dikkat çeken diğer şirketler oldu.
İhracat oranında ise CCOLA yüzde 61,17 ile ilk sırada yer aldı. CCOLA’yı yüzde 56,77 ile SAYAS, yüzde 44,61 ile ASTOR ve yüzde 40,15 ile TCKRC takip etti.
Nakit dönüşüm süresi neden önemli?
Nakit dönüşüm süresi, şirketin stok için harcadığı kaynağın satış ve tahsilat yoluyla yeniden nakde dönmesine kadar geçen zamanı ifade ediyor. Bu sürenin kısa olması, işletme sermayesinin daha verimli kullanılmasına katkı sağlayabiliyor.
TUPRS ve CCOLA’da negatif nakit döndürme süresi görülmesi, şirketlerin ticari borç vadelerinin stok ve alacak süreçlerine kıyasla daha avantajlı bir görünüm sunduğuna işaret ediyor. Buna karşın ASTOR ve SAYAS’ta yüksek nakit dönüşüm süreleri, işletme sermayesi ihtiyacının daha yakından izlenmesini gerektiren başlıklar arasında bulunuyor.
Yüksek ROIC, güçlü ihracat geliri ve etkin devir hızlarının birlikte değerlendirilmesi; şirketlerin sermayesini ne ölçüde verimli kullandığını, nakit yaratma kabiliyetini ve dış pazarlardaki dayanıklılığını ortaya koyuyor. Ancak sektörlerin çalışma sermayesi dinamikleri farklı olduğundan, bu oranların şirket bazlı ve sektör karşılaştırmalarıyla birlikte okunması önem taşıyor.
