Stockeys tarafından derlenen verilere göre, Borsa İstanbul'da işlem gören sanayi şirketlerinin finansal yapıları incelenirken nakit pozisyonları ve borçsuzluk yapıları ön plana çıkıyor. Piyasa değerine oranla kasasındaki nakit gücü yüksek ve net borç taşımayan şirketler, yatırımcıların radarında yer alıyor.
Stockeys analizi, şirketlerin kasasındaki nakdin borsadaki toplam piyasa değerine oranını gösteren Nakit/PD oranının önemine dikkat çekiyor. Yapılan değerlendirmelere göre, listedeki şirketlerin tamamı %25’in üzerinde bir Nakit/PD oranına sahip.
Nakit Gücü Yüksek Şirketler Listesi
Stockeys'in yayımladığı rapora göre, piyasa değerine oranla kasası en güçlü sanayi şirketleri şu şekilde sıralanıyor:
| Hisse | Piyasa Değeri (Mn TL) | Nakit ve Benzerleri (Mn TL) | Nakit/PD (%) |
|---|---|---|---|
| ULUUN | 6.300,0 | 6.550,8 | 103,98 |
| BNTAS | 1.528,7 | 762,5 | 49,88 |
| LILAK | 17.263,4 | 7.054,0 | 40,86 |
| OYLUM | 620,5 | 205,0 | 33,04 |
| TRENJ | 25.173,2 | 7.578,0 | 30,10 |
| BANVT | 15.723,7 | 4.705,5 | 29,93 |
| ISDMR | 154.715,0 | 41.680,7 | 26,94 |
| TUPRS | 762.047,7 | 195.840,9 | 25,70 |
| TEZOL | 4.995,0 | 1.280,6 | 25,64 |
| OBAMS | 14.958,0 | 3.830,7 | 25,61 |
Net Borç ve Nakit Gücü Nasıl Değerlendirilmeli?
Stockeys çalışmasında yer alan bu şirketlerin net borç taşımadığı, çoğunluğunun ise net nakit pozisyonunda olduğu görülüyor. Negatif net borç yapısı, şirketlerin borçlarından daha fazla nakde sahip olduğunu, dolayısıyla faiz baskısının düşük ve finansman riskinin sınırlı olduğunu ortaya koyuyor.
Ancak Stockeys, sadece yüksek nakit oranına bakılarak yatırım kararı alınmaması gerektiği konusunda uyarıyor. Yüksek nakit bazen yatırımların yavaşladığını, büyüme iştahının zayıf olduğunu veya sektörel bir durgunluğu gösterebiliyor. Bu nedenle yatırımcıların nakit gücünü; kârlılık, faaliyet performansı, pozitif ROE (özsermaye kârlılığı) ve makul PD/DD seviyeleriyle birlikte ele alması tavsiye ediliyor.
