Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini 350 baz puan artırarak yüzde 46’ya çekmesi, piyasalarda bir dizi önemli etkiye yol açabilir.
1. Türk Lirası Üzerindeki Etkiler:
Faiz artışı, doğrudan Türk lirası için destekleyici bir hamle olarak değerlendiriliyor. Yüksek faiz, TL varlıklarını daha cazip hale getirebilir. Bu nedenle, kısa vadede dolar/TL kuru ve diğer döviz kurlarında aşağı yönlü bir baskı oluşabilir. Liraya olan talebin artmasıyla birlikte kurda gevşeme görülebilir.
2. Borsa İstanbul (BIST) Üzerindeki Etkiler:
Faiz artışı, genellikle hisse senedi piyasaları üzerinde olumsuz etki yaratır. Şirketlerin finansman maliyetleri artar ve ekonomik büyümede yavaşlama beklentisi doğar. Bu nedenle, özellikle bankacılık ve sanayi hisselerinde baskı oluşabilir. Ancak, kurdaki olası gevşeme, ihracat ağırlıklı sektörler için olumlu bir dengeleyici unsur olabilir.
3. Tahvil ve Bono Piyasası:
Faiz artışı sonrası tahvil faizlerinde yukarı yönlü hareket beklenir. Mevcut tahvillerin değeri düşerken, yeni ihraç edilecek tahviller daha yüksek getiri sunacağı için yatırımcılar tahvil piyasasına yönelme eğilimi gösterebilir.
4. Enflasyon Beklentileri:
Yüksek faiz, enflasyonla mücadelede güçlü bir sinyal olarak algılanır. Bu adım, enflasyon beklentilerinin bir miktar aşağı çekilmesine yardımcı olabilir. Ancak faiz artışlarının etkisinin görülmesi için birkaç ay geçmesi gerekebilir.
5. Tüketici ve Şirket Kredileri:
Artan faiz oranları, kredi maliyetlerini yükseltecek. Bu da hem bireysel tüketimi hem de şirketlerin yatırım iştahını azaltabilir. Sonuç olarak, iç talepte yavaşlama yaşanabilir.
6. Yatırımcı Güveni:
Sürpriz faiz artırımı, TCMB'nin enflasyonla kararlı şekilde mücadele edeceği mesajı olarak algılanabilir. Bu durum, hem yerli hem yabancı yatırımcıların güvenini artırabilir. Özellikle sıcak para girişinde bir canlanma görülebilir.
| Zaman Dilimi | Etkiler |
|---|---|
| Kısa Vadeli (1-3 ay) | - TL değer kazanabilir - Dolar/TL'de gerileme görülebilir - BIST 100'de satış baskısı oluşabilir - Tahvil faizleri yükselir - Tüketici kredilerinde yavaşlama başlar |
| Orta Vadeli (3-9 ay) | - Enflasyon beklentileri aşağı çekilebilir - Ekonomik aktivitede yavaşlama sinyalleri artabilir - Şirket karlarında daralma gözlenebilir - Yabancı yatırımcı ilgisinde artış yaşanabilir |
| Uzun Vadeli (9 ay ve sonrası) | - Enflasyonun düşüş trendine girmesi mümkün - İç talepte kalıcı yavaşlama - Sağlıklı kur dengesi oluşabilir - Türkiye risk priminde (CDS) iyileşme gözlenebilir |
