Uluslararası derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Ziraat Bankası’nın Çeşitlendirilmiş Ödeme Hakları (DPR) programına ilişkin güncel değerlendirmesini açıkladı. Yapılan analizde, Ziraat DPR Finance Company tarafından ihraç edilen yeni serilere verilen "BBB-" notu, bankanın kendi kredi notunun 3 kademe üzerinde yer aldı.
Fitch, Ziraat Bankası’nın Türkiye’nin aktif ve mevduat büyüklüğü açısından en büyük finans kuruluşu olmasını ve ülke bankacılık sistemi için taşıdığı kritik önemi bu derecelendirmenin merkezine koydu.
Banka Notunun 3 Kademe Üzerinde Derecelendirme
Fitch’in değerlendirmesinde Ziraat Bankası’nın “BB-” seviyesindeki uzun vadeli yerel para cinsi kredi notu baz alındı. Yapılandırılmış finansman modelinin sağladığı korumalar sayesinde programa 3 kademe not artışı uygulanarak “BBB-” seviyesi verildi.
| Parametre / Gösterge | Fitch Değerlendirme Detayı |
|---|---|
| İhraççı Kurum | 🏛️ Ziraat Bankası (Ziraat DPR Finance) |
| Derecelendirilen Seriler | 📜 2026-B, 2026-C, 2026-D, 2026-E |
| Atanan Nihai Kredi Notu | 💎 BBB- (Yatırım Yapılabilir Seviye) |
| Not Görünümü | ⚖️ Durağan (Stable) |
| Dayanak Varlık | 💵 Döviz Cinsi Ödeme Akışları (İhracat, Turizm, Transferler) |
| Borç Servis Karşılama Oranı (DSCR) | 🚀 52 Kat |
Döviz Akımları ve Yurt Dışı Saklama Yapısı Güven Sağlıyor
2023 yılından bu yana aktif olarak kullanılan program; mal ve hizmet ihracatı, sermaye hareketleri, turizm gelirleri ve kişisel para transferlerinden oluşan dolar ve euro cinsi çeşitlendirilmiş ödeme haklarına dayanıyor.
Ülke Riskini Azaltan Mekanizma: Ödeme akışlarının doğrudan yurt dışındaki saklama bankalarında (escrow) toplanması, Türkiye'nin ülke tavanı riskini hafifletiyor.
Güçlü Tampon: Fitch, faiz stresi ve son 12 aylık ortalama döviz akışlarını dikkate alarak aylık borç servis karşılama oranını 52 kat gibi yüksek bir seviyede hesapladı.
Fonlama Payı: DPR borçlanması, Ziraat Bankası’nın mevduat dışı fonlamasının %7’sini, uzun vadeli fonlamasının ise %15’ini oluşturuyor.
Not Değişimi İçin Makroekonomik Koşullar İzlenecek
Fitch, mevcut koşullarda Ziraat DPR notunda kısa vadeli bir artış beklemediğini; not üzerindeki ana sınırlayıcı unsurun Türkiye'deki genel faaliyet ortamı ve makro riskler olduğunu ifade etti. Ancak Türkiye ekonomisindeki ve makro göstergelerdeki kalıcı iyileşmelerin, ilerleyen süreçte DPR akışlarını güçlendirerek nota olumlu yansıyabileceği kaydedildi.
