Özel Haber - Alper Tunga Akkuş
Fon piyasasında haftanın en fazla para girişi gerçekleşen fonları belli oldu. Veriler, yatırımcıların özellikle para piyasası, kısa vadeli serbest ve katılım esaslı fonlara yöneldiğini gösteriyor.
Listenin ilk üç sırasında yer alan GJH, KHP ve KKT fonlarında haftalık toplam para girişi yaklaşık 30 milyar TL’ye ulaştı. Üç fonun da ortak noktası, portföylerinin ağırlıklı olarak çok kısa vadeli TL araçlarından oluşması. Hisse senedi veya uzun vadeli tahvil pozisyonu taşımayan bu fonlar; ters repo, vadeli mevduat, katılma hesabı, taahhütlü işlemler ve kira sertifikaları üzerinden kısa vadeli nakit yönetimi sağlıyor.
Haftanın en fazla para girişi olan fonları
| Sıra | Fon | Fon unvanı | Tür | Haftalık net giriş |
|---|---|---|---|---|
| 1 | GJH | Garanti Portföy Para Piyasası Serbest (TL) Fon | Yatırım Fonu | ~12,05 milyar TL |
| 2 | KHP | Kuveyt Türk Portföy Paylaşımlı Hesap Para Piyasası Katılım Fonu | Yatırım Fonu | ~10,85 milyar TL |
| 3 | KKT | Kuveyt Türk Portföy İkinci Kısa Vadeli Katılım Serbest (TL) Fon | Yatırım Fonu | ~7,16 milyar TL |
| 4 | KAC | Emlak Katılım Portföy Kısa Vadeli Katılım Serbest (TL) Fon | Yatırım Fonu | ~4,51 milyar TL |
| 5 | GNP | Garanti Portföy Nema Para Piyasası (TL) Fonu | Yatırım Fonu | ~2,82 milyar TL |
| 6 | YTY | Yapı Kredi Portföy Tarabya Serbest (Döviz-Avro) Fon | Yatırım Fonu | ~2,12 milyar TL |
| 7 | GUC | Garanti Portföy Üçüncü Para Piyasası Serbest (TL) Özel Fon | Yatırım Fonu | ~2,10 milyar TL |
| 8 | PRV | Astra Portföy Para Piyasası Serbest Fon | Yatırım Fonu | ~1,62 milyar TL |
| 9 | AE1 | Agesa Hayat ve Emeklilik Birinci Para Piyasası Emeklilik Yatırım Fonu | Emeklilik Fonu | ~1,49 milyar TL |
| 10 | GEL | Garanti Emeklilik ve Hayat Para Piyasası Emeklilik Yatırım Fonu | Emeklilik Fonu | ~1,41 milyar TL |
Listenin ilk 8 sırasında tamamen yatırım fonları bulunuyor. Yalnızca yatırım fonları dikkate alındığında listenin devamında TZV yaklaşık 1,36 milyar TL, PUC ise yaklaşık 1,30 milyar TL haftalık net girişle öne çıkıyor.
Zirvedeki GJH’nin yüzde 76,5’i ters repoda
Haftanın en fazla para girişi alan fonu Garanti Portföy Para Piyasası Serbest (TL) Fonu (GJH) oldu. Fona yaklaşık 12,05 milyar TL net giriş gerçekleşti. 2 Ekim 2026 tarihli dağılıma göre fon portföyünün %76,5’i ters repo, %20,5’i TL vadeli mevduat, %3’ü ise TL katılma hesabından oluşuyor. 21–25 Eylül haftasına ait portföy dağılım raporunda da ters reponun ortalama ağırlığı %72,45, mevduatın payı ise %27,55 seviyesinde. Vadeli mevduat tarafında Denizbank, Ziraat Bankası, Halkbank, Garanti BBVA, Akbank, Yapı Kredi ve VakıfBank gibi bankalar yer alırken, faiz oranları yaklaşık %37–43 aralığında bulunuyor.
Fonun ortalama portföy vadesinin yalnızca 3 gün olması, GJH’nin esas olarak kısa vadeli nakit yönetiminde kullanılan bir yapı taşıdığını gösteriyor.
KHP’nin neredeyse tamamı taahhütlü işlemlerde
Haftanın ikinci sırasında Kuveyt Türk Portföy Paylaşımlı Hesap Para Piyasası Katılım Fonu (KHP) yer alıyor. Fon yaklaşık 10,85 milyar TL haftalık giriş aldı. 2 Ekim itibarıyla fon portföyünün %99,6’sı BIST Taahhütlü İşlem Pazarı işlemlerinden, yalnızca %0,4’ü özel sektör kira sertifikalarından oluşuyor.
Ağustos 2026 portföy dağılım raporunda da benzer yapı dikkat çekiyor. Fonun %99,74’ü taahhütlü alış-satış işlemlerindeyken, kira sertifikalarının payı %0,26 seviyesinde bulunuyordu. KHP’nin en dikkat çekici özelliklerinden biri ortalama portföy vadesinin yalnızca 0,29 gün olması. Bu yapı, fonun neredeyse tamamen gecelik veya çok kısa vadeli, katılım finans ilkelerine uygun nakit yönetimi amacıyla kullanıldığını gösteriyor.
KKT’de katılma hesabı ve taahhütlü işlemler öne çıkıyor
Üçüncü sıradaki Kuveyt Türk Portföy İkinci Kısa Vadeli Katılım Serbest (TL) Fon (KKT) ise haftalık yaklaşık 7,16 milyar TL para girişi aldı.
2 Ekim 2026 tarihli dağılıma göre portföyün:
- %46,6’sı katılma hesabında
- %39,4’ü BIST Taahhütlü İşlem Pazarı’nda
- %14’ü özel sektör kira sertifikalarında bulunuyor. Fonun 30 Haziran 2026 tarihli performans raporunda ise katılma hesaplarının payı %72,91, BIST Taahhütlü İşlem Pazarı satım işlemlerinin payı %26,32, özel sektör kira sertifikalarının payı ise %0,77 seviyesindeydi.
KKT’nin portföyündeki tüm varlıklar katılım finans ilkelerine uygun araçlardan oluşuyor. Fonun aylık ağırlıklı ortalama vadesi 25–90 gün aralığında tutuluyor. Ayrıca KKT bir serbest fon olduğu için katılma payları yalnızca nitelikli yatırımcılara satılabiliyor ve T+0 valörle işlem görüyor.
Para neden bu fonlara gidiyor? Fon krizinin ardından likit ve kısa vadeli araçlar öne çıktı
Haftalık para girişlerinde GJH, KHP ve KKT gibi kısa vadeli TL fonlarının öne çıkması, yalnızca getiri arayışıyla değil, son haftalarda fon piyasasında yaşanan gelişmelerle birlikte de okunabilir.
SPK, 17 Eylül 2026’da aralarında Tera Portföy ve Pusula Portföy’ün de bulunduğu 7 portföy yönetim şirketinin TEFAS’ta işlem gören fonlarını işleme kapatırken, bazı fonlar için tasfiye süreci başlatıldı. Sürecin ardından özellikle Tera ve Pusula fonları yatırımcıların odağına yerleşti. 30 Eylül tarihli ek kararla da Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy ve Hedef Portföy’ün tasfiye kapsamındaki fon yatırımcıları için ara ödeme mekanizması açıklandı; uygulamanın para piyasası fonlarından başlanarak yürütüleceği belirtildi.
Bu ortamda yatırımcıların bir bölümünün parasını daha kısa vadeli, likit ve portföy yapısı daha kolay takip edilebilen araçlarda tutmayı tercih etmiş olması mümkün. Nitekim haftanın en fazla giriş alan üç fonunun da hisse senedi veya uzun vadeli tahvil yerine; ters repo, mevduat, katılma hesabı, taahhütlü işlemler ve kira sertifikaları gibi kısa vadeli araçlara ağırlık vermesi dikkat çekiyor.
Dolayısıyla bu fonlara yönelen milyarlarca liralık giriş, yalnızca “yüksek getiri” arayışı olarak değil; fon piyasasındaki Tera–Pusula merkezli tasfiye sürecinin ardından likidite, kısa vade ve daha sade portföy yapısına yönelimin bir göstergesi olarak da değerlendirilebilir. Bununla birlikte fon girişlerinin tek başına yatırımcıların motivasyonunu kesin olarak göstermediğini de not etmek gerekiyor.
İlk üç fonda yaklaşık 30 milyar TL giriş
Haftalık net girişlere göre GJH, KHP ve KKT’de toplam yaklaşık 30,06 milyar TL para girişi gerçekleşti.
Bu tablo, haftanın fon piyasasındaki ana temasının uzun vadeli riskli varlıklardan ziyade kısa vadeli TL likidite araçları olduğunu ortaya koyuyor.
Veriler tüm fon tiplerini kapsıyor. Bazı fonlarda haftanın beş işlem gününün tamamına ilişkin kayıt bulunmaması ve valör farklılıkları nedeniyle toplamlar TEFAS veya farklı veri platformlarında görülen rakamlarla küçük farklılıklar gösterebilir. Güncel portföy oranları 2 Ekim 2026 tarihli kesiti, ayrıntılı enstrüman ve vade bilgileri ise ilgili fonların farklı dönemlerde yayımlanan portföy dağılım ve performans raporlarını yansıtıyor.
