Tasarruf fon havuzu üzerinden ev, araba ve iş yeri finansmanı sağlayan KTLEV, 2025 yılı ilk yarısında güçlü büyüme performansı sergiledi. 1.237 personel ve 141 şube ile faaliyet gösteren şirket, pazar talebini karşılayan iş modeli sayesinde hem kârlılıkta hem de varlık büyüklüğünde dikkat çekici artışlar kaydetti. Ancak bilanço detayları, maliyet yönetimi ve likidite tarafında bazı risklerin de altını çiziyor.
Olumlu Yönler
Güçlü Büyüme ve Karlılık
2025 yılının ilk yarısında dönem net kârı 2 milyar 878 milyon TL’ye ulaşarak, geçen yılın aynı dönemine göre %293 artış kaydetti (2024/6: 732 milyon TL). Bu yükselişin ana nedeni, tasarruf finansman gelirlerindeki %275’lik artış oldu. Ana ortaklığa ait kâr da %285 artarak 2 milyar 819 milyon TL seviyesine çıktı.
Varlık Büyümesi
Toplam varlıklar %28 artışla 24,2 milyar TL’ye ulaştı. Tasarruf finansman alacakları %31 büyüyerek 7,6 milyar TL’ye çıktı. Nakit ve nakit benzerleri %53 artışla şirketin likidite gücünü pekiştirdi.
Özkaynak Gücü
Özkaynaklar %61 artarak 6,5 milyar TL seviyesine ulaştı. Bu artış, bedelsiz sermaye artırımı ve yüksek kâr birikimi ile sağlandı. Genel özkaynak oranı %27’ye yükseldi.
Operasyonel Verimlilik
Teslimat sayısı %141 artışla 12.391’e, sözleşme hacmi ise %241 artışla 61,8 milyar TL’ye ulaştı. Ev ve araba segmentinde %40–%60 dağılım ile pazar payını artırdı.
Yatırım ve Çeşitlendirme
Bainbridge bağlı ortaklığı üzerinden AVM projeleri ile yatırım portföyünü çeşitlendiren şirket, esas faaliyetlerden sağlanan net nakit akışını %422 artırarak 4,8 milyar TL’ye çıkardı.
Olumsuz Yönler
Gider Artışı ve Maliyet Baskısı
Esas faaliyet giderleri %254 artışla 2,16 milyar TL’ye yükseldi. Personel giderleri %207 artışla 1,2 milyar TL’ye ulaştı. Finansman giderleri %830 artarak 131 milyon TL’ye çıktı.
Vergi ve Karşılık Yükü
Vergi karşılığı %402 artarak 1,26 milyar TL’ye çıktı. Cari vergi gideri %349 yükseldi. Genel karşılıklar ise %3.909 artış gösterdi.
Borçluluk ve Likidite Riski
Tasarruf fon havuzundan borçlar %40 artarak 14,6 milyar TL’ye ulaştı ve toplam yükümlülüklerin %83’ünü oluşturdu. Yabancı para pozisyonu ise -685 milyon TL ile negatif seyrederek kur riskini artırdı.
Bağlı Ortaklık Devri Etkisi
Birevim’in devri nedeniyle maddi olmayan duran varlıklar %62 azaldı.
Alacak Tahsilat Riski
Takipteki alacaklar %5 gerilese de değer düşüklüğü karşılıkları %58 düştü; bu durum tahsilat risklerini gündeme getiriyor.
