Marbaş Genel Müdür Yardımcısı ve piyasa analisti Sertaç Ekeke, sosyal medya hesabından yaptığı değerlendirmede Koç Holding (#KCHOL) ve Anadolu Hayat Emeklilik (#ANHYT) bilançolarına ilişkin önemli mesajlar verdi.
Ekeke, Koç Holding’in petrokimya ve otomotiv tarafındaki toparlanmanın hisse fiyatına yansıdığını belirterek, “Beklentilerin üzerinde açıklanan kâr ilüzyon yaratmasın” dedi. Şirketin esas düzelme sürecine 3. çeyrek itibarıyla gireceğini düşündüğünü aktaran Ekeke, buna rağmen yaşanabilecek geri çekilmelerin kendisi için hâlâ bir alım fırsatı sunduğunu ve hissenin ucuz kaldığını vurguladı.
Öte yandan Anadolu Hayat Emeklilik (#ANHYT) bilançosunun beklentilerinin üzerinde geldiğini söyleyen Ekeke, bireysel emeklilik tarafındaki büyümenin dikkat çekici olduğunu belirtti. Şirketin iş modelinin zamanla diğerlerinden ayrışacağını, olumlu görünümün sürdüğünü ifade etti.
2025/6 Dönemi Verileriyle KCHOL ve ANHYT'de Öne Çıkan Noktalar
Koç Holding (KCHOL)
Satışlar: 1,18 trilyon TL (-14%)
Net Dönem Kârı: 6,23 milyar TL (-51%)
FAVÖK: 89,9 milyar TL (-3%)
Net Parasal Pozisyon Zararı: 7,2 milyar TL
Net Borç: 696,8 milyar TL (+14%)
Özkaynaklar: 595,1 milyar TL (-2%)
Şirketin zayıf kâr tablosuna rağmen değerleme çarpanlarının hâlâ cazip seviyede olması ve 3. çeyrekten itibaren faaliyet kârlılığında toparlanma beklentisi, uzun vadeli yatırımcılar için fırsat sunuyor.
Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT)
Prim Üretimi: 8,98 milyar TL (+71%)
Net Dönem Kârı: 2,52 milyar TL (+14%)
Teknik Gelirler: 15,83 milyar TL (+76%)
Teknik Denge: 1,5 milyar TL (+55%)
Özkaynaklar: 10,1 milyar TL (+20%)
ANHYT, özellikle bireysel emeklilik segmentinde güçlü büyümesini sürdürerek teknik gelirlerde ve prim üretiminde ciddi artış sağladı. Şirketin iş modeli ve ölçek avantajı, uzun vadede sürdürülebilir kârlılığı destekleyebilir nitelikte.
Sertaç Ekeke’nin dikkat çektiği bu iki bilanço, yatırımcılar açısından hem fırsatları hem de temkinli olunması gereken noktaları gözler önüne seriyor.
