Fransa ekonomisi, derinleşen bütçe açıkları ve siyasi belirsizliklerin gölgesinde tarihi bir borç kriziyle karşı karşıya kaldı. Ülkenin 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5 seviyesine yaklaşması, Temmuz 2002'den bu yana karşılaşılan en yüksek borçlanma maliyetine işaret ederken; Almanya ile olan faiz farkı 2011-2012 euro bölgesi borç krizinden bu yana en yüksek seviyeye (152 baz puan) çıktı. Fransa'nın borçlanma maliyetleri, borç krizleriyle bilinen İtalya ve Yunanistan'ın dahi üzerine yerleşti.
3,6 Trilyon Euroya Ulaşan Kamu Borcu ve Bütçe Açığı
Gdp Oranı ve Rekor Borç: Fransa'nın kamu borcu, 2026'nın ikinci çeyreğinde 3,6 trilyon euroya yükselerek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYH) yüzde 119'una ulaştı (bir yıl önce bu oran yüzde 115,6 idi).
AB Kurallarının Aşılması: Ülkenin bütçe açığının 2026'da GSYH'nin yüzde 5,4'üne çıkması bekleniyor. Avrupa Birliği kuralları ise bütçe açığının yüzde 3'ü aşmamasını öngörüyor. Yüksek bütçe açıkları, yatırımcıların hükümetin mali disiplini sağlayıp sağlayamayacağına dair kuşkularını artırıyor.
Hükümetin Tasarruf Planı ve Siyasi Çıkmaz
54 Milyar Euroluk Tasarruf Hedefi: Başbakan Sébastien Lecornu liderliğindeki azınlık hükümetinin sunduğu 2027 bütçe taslağında, yaklaşık 54 milyar euroluk harcama tasarrufu ve ek gelir hedefleniyor. Hükümet, açığı gelecek yıl yüzde 5'e indirmeyi amaçlasa da; BNP Paribas ekonomistleri planın tamamen uygulanması durumunda dahi kamu borcunun 2027'de yüzde 121'e çıkacağını öngörüyor.
Siyasi Riskler ve 2027 Borçlanması: Parlamentoda çoğunluğu bulunmayan Lecornu hükümetinin 13 Ekim'de başlayacak bütçe görüşmeleri öncesinde baskı altında olduğu görülüyor. Fransa Hazinesi'nin 2027'de 340 milyar euroluk (2026'ya göre 20 milyar euro daha fazla) yeni borç ihraç etmesi planlanırken, analistler bu durumun kredi riskini artırabileceği konusunda uyarıyor.
