Bank of America (BofA) ABD hisse senedi ve kantitatif strateji biriminin başındaki isim Savita Subramanian, yükselen ABD tahvil faizlerinin uzun yıllar sonra ilk kez yatırımcılara hisse senetleri karşısında son derece cazip ve güçlü bir seçenek sunduğunu belirtti. Subramanian, mevcut getiri modellerinin S&P 500’ün gelecek 10 yıllık performansına ilişkin önemli sinyaller verdiğine dikkat çekti.
S&P 500 Getirisi Tahvil Faizinin Altında Kalabilir
Tahvil Faizlerinde Yüzde 5 Eşiği: ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvili faizinin yüzde 5 sınırını aşmasının ardından, bankanın değerleme modeline göre S&P 500’ün önümüzdeki 10 yıllık yıllıklandırılmış getirisinin bu seviyenin altında kalabileceği öngörülüyor.
Yatırımcı İyimserliğinde Kırılganlık: Piyasalardaki yüksek yatırımcı iyimserliğinin hisse senetlerini olumsuz sürprizlere karşı açık ve kırılgan bıraktığını vurgulayan Subramanian, bu tablonun hisselerin yukarı yönlü potansiyelini sınırladığını ifade etti. Ayrıca Fed ve ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli faizlerdeki hareketleri yakından izleyerek aşırı yükselişleri önlemeye çalıştığına işaret edildi.
Yapay Zekâ ve Demografi Faiz Baskısını Hafifletebilir
Demografik Değişimler ve Üst Sınır: Subramanian, demografik dinamiklerin etkisiyle faizlerin ulaşabileceği üst seviyenin geçmişteki 1970'li ve 1980'li yıllarda görülen oranların altında kalabileceğini öngörüyor.
Yapay Zekânın Rolü: Teknolojideki ve yapay zekâ uygulamalarındaki gelişmelerin verimliliği artırıp maliyetleri düşürerek uzun vadede enflasyon ve faiz üzerindeki baskıları hafifletebileceği belirtiliyor. Bu çerçevede, Hazine tahvili faizlerinin kalıcı olarak yüzde 6-7 seviyelerinin üzerine çıkmasının düşük bir ihtimal olduğu savunuluyor.
