Yatırım bankacılığı devi Goldman Sachs, küresel piyasaların odağındaki teknoloji hisselerinde birlikte hareket etme eğiliminin belirgin şekilde zayıfladığına dikkat çekti. Bankanın yayımladığı son analizde, geçmişte sektörün genel yönünü belirleyen ve "Muhteşem Yedili" (Magnificent Seven) olarak adlandırılan dev şirketler arasında dahi getirilerin sert bir şekilde ayrıştığı vurgulandı.
Goldman Sachs, önümüzdeki dönemde endeks bazlı yükselişlerin yerini şirket özelindeki kâr performansına bırakacağını, hisse seçimi ve alfa üretiminin her zamankinden daha belirleyici hale geleceğini öngördü.
Korelasyon Sert Düştü: Teknoloji Hisselerinde Ayrışma Artıyor
Goldman Sachs’ın 17 Eylül tarihli "Competition for Capital" (Sermaye İçin Rekabet) başlıklı raporunda, büyük hisse senedi piyasalarında şirketler arasındaki korelasyonun çok yıllık düşük seviyelere gerilediği kaydedildi.
Uzun süredir teknoloji sektörünün lokomotifi ve birlikte hareket eden kazananları olarak görülen teknoloji devlerinde farklılaşmanın derinleştiği belirtilen raporda, çeşitlendirme ve şirket odaklı stratejilerin portföy getirilerinde kritik rol oynayacağı ifade edildi.
Yapay Zeka (AI) Tarafında Asıl Risk: Kârların Sürdürülebilirliği
Teknoloji hisselerindeki değerlemeleri de mercek altına alan Goldman Sachs, sektörde klasik anlamda bir piyasa balonu oluştuğu görüşüne katılmadığını açıkladı. Bankaya göre mevcut değerleme çarpanları, geçmişte yaşanan finansal balon dönemlerinin belirgin şekilde altında bulunuyor.
Buna karşın banka analistleri, asıl riskin yapay zekâ (AI) yatırımlarının desteklediği güçlü kâr büyümesinin sürdürülebilirliği tarafında yattığına işaret etti. Teknoloji şirketlerinin bilançolarının ve kârlılıklarının halen güçlü seyrettiğini, bilgi işlem talebinin ise arzın üzerinde kalmaya devam ettiğini belirten Goldman Sachs; yüksek sermaye maliyetinin sürdüğü mevcut ekonomik ortamda yaşanabilecek olası bir kâr yavaşlamasının hisseler üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceği konusunda yatırımcıları uyardı.
