Aracı kurumların Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS) hisseleri için hedef fiyat açıklamaları devam ediyor. 12 Ekim’de rapor yayımlayan Global Menkul, ASELS için 12 aylık hedef fiyatını 536,70 TL, tavsiyesini ise "al" olarak belirledi. Hissenin son işlem fiyatı olan 351,25 TL dikkate alındığında, açıklanan hedef fiyat %52,79 oranında prim potansiyeline işaret ediyor.
Bakiye siparişler ve kapasite yatırımları öne çıkıyor
Yayımlanan raporda, ASELS hisselerine yönelik olumlu görüşün temelinde şirketin Türkiye’nin ana savunma programlarındaki lider konumu, büyüyen bakiye siparişlerinin sağladığı uzun vadeli gelir görünürlüğü ve küresel savunma talebinin yarattığı ihracat potansiyeli gösterildi. Ayrıca başta Oğulbey Teknoloji Üssü olmak üzere teslimat hacmini artıracak kapasite yatırımlarının da kâr büyümesini desteklemesinin beklendiği ifade edildi. Yüksek yatırım harcamalarına rağmen finansal kaldıraç oranının düşük seviyelerde kalacağı öngörüldü.
Savunma harcamalarındaki artışın güçlü sipariş talebini desteklediğine dikkat çekilen raporda, Türkiye’nin savunma harcamalarının GSYH’ye oranının 2026 tahminlerinde %2,9 iken 2035 tahminlerinde %3,5’e yükselmesinin beklendiği kaydedildi. Bu artışta Çelik Kubbe, KAAN, Altay ve deniz platformu projelerinin belirleyici olacağı vurgulandı.
Aselsan’ın (ASELS) 2026 tahminlerinde 14,0 milyar dolar yeni sipariş alması ve yıl sonu bakiye siparişinin 20,4 milyar dolardan 28,7 milyar dolara çıkması öngörülüyor. Yeni siparişlerin teslimatların üzerinde kalmayı sürdürmesiyle bakiye sipariş miktarının 2030 tahminlerinde 54,9 milyar dolara ulaşması bekleniyor.
İhracatın ciro içindeki payı artacak
İhracat tarafındaki büyümenin nakit akışı ve kârlılığa katkısının artacağı belirtilen raporda, şirket beklentileriyle uyumlu olarak ihracatın toplam hasılat içindeki payının 2025’teki %15 seviyesinden 2027 tahminlerinden itibaren yaklaşık %30’a yükselmesinin öngörüldüğü aktarıldı.
Oğulbey Teknoloji Üssü’nün ise şirketin seri üretim kapasitesini yaklaşık iki katına çıkaracağı ifade edildi. Tesis için 2026–2032 tahmin döneminde toplam 2,19 milyar dolar yatırım harcaması öngörülürken, bu tutarın %64’ünün 2027 sonuna kadar gerçekleşeceği varsayıldı. Kapasite artışının teslimatlara sağlayacağı katkıyla Aselsan’ın (ASELS) satış gelirlerinin 2025’teki 4,21 milyar dolardan 2028 tahminlerinde 9,54 milyar dolara, FAVÖK’ünün ise 1,10 milyar dolardan 2,65 milyar dolara yükselmesi bekleniyor.
| Parametre | Değer |
|---|---|
| Aracı Kurum | Global Menkul |
| Hisse Kodu | ASELS |
| Hedef Fiyat | 536,70 TL |
| Son Fiyat | 351,25 TL |
| Tavsiye | Al |
| Prim Potansiyeli | %52,79 |
| Açıklanma Tarihi | 12 Ekim 2026 |
