Akıllı ulaşım sistemleri, elektronik ücret toplama çözümleri ve raylı sistem teknolojileri alanında faaliyet gösteren İntetra Teknoloji ve Bilişim Hizmetleri A.Ş., halka arz için hazırlıklarını sürdürüyor. Şirketin yayımlanan başvuru izahnamesine göre halka arz, sermaye artırımı ve ortak satışı yoluyla gerçekleştirilecek.
İzahnamede yer alan bilgilere göre şirketin 130 milyon TL olan çıkarılmış sermayesinin 160 milyon TL'ye yükseltilmesi planlanıyor. Bu kapsamda sermaye artırımı yoluyla 30 milyon TL nominal değerli B grubu pay ihraç edilecek. Buna ek olarak şirketin mevcut ortağı Mehmet Ömerbeyoğlu'na ait 10 milyon TL nominal değerli B grubu pay ortak satışı yoluyla halka arz edilecek.
Böylece halka arz kapsamında toplam 40 milyon adet pay yatırımcılarla buluşacak. Halka arz sonrasında sermayenin 160 milyon TL'ye ulaşması dikkate alındığında, halka arz edilen payların sermayeye oranı yaklaşık yüzde 25 seviyesinde olacak. Halka arzın satışa aracılık edecek yetkili kuruluşu ise Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş. olarak belirtildi.
İntetra Teknoloji ne iş yapıyor?
İntetra'nın faaliyetlerinin merkezinde akıllı ulaşım teknolojileri bulunuyor. Şirket; trafik yönetimi ve algılama sistemlerinden elektronik ücret toplamaya, otopark yönetiminden tünel ve otoyol yönetimine, demiryolu sinyalizasyonundan yolcu bilgilendirme sistemlerine kadar geniş bir alanda faaliyet gösteriyor.
Şirketin faaliyetleri dört ana başlıkta toplanıyor: Akıllı Ulaşım Sistemleri, Ücret Toplama Sistemleri, Raylı Sistemler ile Proje ve Entegrasyon.
Akıllı ulaşım tarafında trafik yönetimi, yapay zekâ ve dijital çözümlerle trafik algılama, trafik bilgilendirme ve ölçüm, denetim, otopark yönetimi, kooperatif akıllı ulaşım sistemleri ve tünel-otoyol yönetim sistemleri öne çıkıyor.
Ücret toplama tarafında ise serbest geçiş sistemleri, bariyerli ve hibrit ücret toplama sistemleri, hareket halindeki araçların ağırlık ölçümü, araç sınıflandırma ve sayma sistemleri, otopark HGS entegrasyonu ve bankacılık yazılımları bulunuyor. Raylı sistemlerde demiryolu yönetimi, sinyalizasyon, yolcu bilgilendirme ve elektromekanik sistemler şirketin faaliyet alanları arasında.
İntetra'nın cirosu ne kadar?
İzahnamede şirketin finansal büyüklüğüne ilişkin dikkat çeken rakamlar bulunuyor.
İntetra'nın net hasılatı 2021'de 712,9 milyon TL, 2022'de 823,5 milyon TL, 2023'te ise 1 milyar 740,2 milyon TL olarak gerçekleşti. Böylece şirketin cirosu 2023 yılında bir önceki yıla göre yaklaşık yüzde 111 arttı.
2024 yılının ilk dokuz aylık döneminde ise net satışlar 737,7 milyon TL olarak kaydedildi.
Şirket 2021'de yaklaşık 181,3 milyon TL net kâr açıklarken, 2022 yılında 157,8 milyon TL zarar etti. 2023 yılında net dönem kârı 401,8 milyon TL'ye yükseldi. 2024 yılının ilk dokuz ayında ise net kâr 9,3 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Bu rakamlar, halka arzı inceleyecek yatırımcıların özellikle dikkat edebileceği noktalardan birini oluşturuyor. Şirket 2023'te oldukça güçlü bir kârlılık yakalarken, 2024'ün ilk dokuz ayında kârın belirgin biçimde gerilediği görülüyor.
İntetra'nın varlıkları ve borçları
30 Eylül 2024 itibarıyla şirketin toplam varlıkları yaklaşık 1,73 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Aynı tarih itibarıyla toplam yükümlülükler yaklaşık 701,8 milyon TL, özkaynaklar ise 1,02 milyar TL seviyesinde.
Kısa vadeli yükümlülükler 413,7 milyon TL, uzun vadeli yükümlülükler ise yaklaşık 288 milyon TL olarak açıklanmış durumda. 2023 sonunda toplam varlıkların yaklaşık 2,17 milyar TL olduğu dikkate alındığında, 2024'ün ilk dokuz ayında bilanço büyüklüğünde de gerileme görülüyor.
Yurt dışı satışları dikkat çekiyor
İntetra yalnızca Türkiye'de faaliyet gösteren bir şirket değil. İzahnameye göre 2021 yılında satışların yalnızca yüzde 1,1'i yurt dışından gelirken, bu oran 2022'de yüzde 19,4'e ve 2023'te yüzde 41,7'ye kadar yükseldi.
2023 yılında şirketin 725,5 milyon TL'lik yurt dışı satışının önemli bölümü Kazakistan'dan geldi. Kazakistan'a yapılan satışlar yaklaşık 675 milyon TL ile toplam cironun yüzde 38,8'ini oluşturdu. 2024'ün ilk dokuz ayında ise şirket gelirlerinin yaklaşık yüzde 24'ünün yurt dışı faaliyetlerinden elde edildiği belirtiliyor.
Şirketin sahibi kim?
Halka arz öncesinde şirketin doğrudan tek pay sahibi Mehmet Ömerbeyoğlu.
130 milyon TL olan mevcut sermayenin 26 milyon TL'lik bölümü A grubu, 104 milyon TL'lik bölümü ise B grubu paylardan oluşuyor. A grubu paylar sermayenin yüzde 20'sini, B grubu paylar yüzde 80'ini temsil ediyor.
Ancak A grubu payların yönetim açısından önemli imtiyazları bulunuyor. Genel kurulda her A grubu pay 5 oy hakkına, B grubu pay ise 1 oy hakkına sahip. Ayrıca A grubu pay sahiplerinin yönetim kuruluna aday gösterme imtiyazı bulunuyor. Bu nedenle halka arz sonrasında da şirketin yönetim kontrolünün mevcut hakim ortak tarafında kalması bekleniyor.
Halka arzda ortak satışı ne kadar?
Toplam 40 milyon adetlik halka arzın 30 milyon adedi sermaye artırımı, 10 milyon adedi ise ortak satışı şeklinde gerçekleştirilecek.
Dolayısıyla halka arz edilen payların yüzde 75'i sermaye artırımı kaynaklı olacak ve buradan sağlanacak gelir şirkete girecek. Kalan yüzde 25'lik bölüm ise Mehmet Ömerbeyoğlu'nun pay satışından oluşacak.
İzahnamede ayrıca halka arz sonrasında payların Borsa İstanbul'da işlem görmeye başlamasından itibaren şirket ve halka arz eden ortak açısından çeşitli satış kısıtlamaları ve taahhütler yer alıyor. Şirket, bir yıl boyunca dolaşımdaki pay miktarını artıracak yeni bir satış veya halka arz gerçekleştirmemeye yönelik taahhütte bulunmuş durumda.
İntetra'nın önemli projeleri neler?
Şirket, Türkiye'deki büyük ulaşım altyapı projelerinde yer aldığını belirtiyor. İzahnamede Çanakkale Köprüsü ve bağlantı otoyolları, Kuzey Marmara Otoyolu, Gebze-Orhangazi-İzmir Otoyolu, Yavuz Sultan Selim Köprüsü, Ankara-Niğde Otoyolu ve Aydın-Denizli Otoyolu şirketin ürün, hizmet, teknoloji veya çözüm sağladığı projeler arasında gösteriliyor.
Şirket ayrıca Kazakistan, Azerbaycan ve Romanya gibi ülkelerde tamamladığı veya devam eden projeleriyle uluslararası pazarda da faaliyet gösteriyor.
Halka arzda hangi risklere dikkat edilmeli?
İzahnamede yatırımcılar açısından çok sayıda risk faktörüne yer veriliyor. Şirketin faaliyetlerinin teknolojiye ve yazılıma yüksek derecede bağımlı olması bunların başında geliyor. Yazılım veya destek sistemlerindeki aksaklıkların operasyonların kesintiye uğramasına ve müşteri kaybına neden olabileceği belirtiliyor.
İhracatın şirket gelirlerinde önemli yer tutması nedeniyle hedef ülkelerdeki mevzuat değişiklikleri, siyasi gelişmeler, kur hareketleri ve korumacı politikalar da risk oluşturuyor. Ayrıca nakliye ve lojistik maliyetlerindeki artış, yoğun rekabet, fikri mülkiyet uyuşmazlıkları, siber güvenlik, yüksek teknoloji yatırımlarının maliyeti ve nitelikli çalışan bulma güçlüğü izahnamede öne çıkan diğer riskler arasında.
İntetra Teknoloji halka arz fiyatı belli mi?
Yayımlanan belge başvuru izahnamesi niteliğinde. Belgede SPK'ya yapılan başvurunun inceleme aşamasında olduğu ve henüz onaylanmadığı açıkça belirtiliyor. Bu nedenle nihai halka arz fiyatı ve kesinleşmiş talep toplama tarihleri bu başvuru izahnamesinde yer almıyor. SPK onayının ardından kesinleşen izahnameyle birlikte halka arzın nihai şartlarının açıklanması bekleniyor.
Özetle İntetra Teknoloji'nin halka arz planında 40 milyon adet pay, bunun içerisinde 30 milyon adet sermaye artırımı ve 10 milyon adet ortak satışı bulunuyor. Şirketin halka arz sonrası sermayesinin 160 milyon TL'ye ulaşması planlanırken, halka açıklık oranının yaklaşık yüzde 25 olması öngörülüyor.
Yatırımcı açısından finansallarda ise 2023'teki güçlü büyüme ve kârlılığın ardından 2024'ün ilk dokuz ayında hasılat ve özellikle net kâr tarafındaki gerileme; şirketin yurt dışı gelirlerinin büyüklüğü ve halka arz sonrasında devam edecek A grubu yönetim imtiyazları yakından izlenmesi gereken başlıklar arasında yer alıyor.
