Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik gerilimler ve enerji arzına ilişkin endişeler, küresel piyasalarda enflasyonun uzun süre yüksek kalacağı beklentisini tetikledi. Hürmüz Boğazı kaynaklı risklerin yanı sıra Suudi Arabistan'ın daily 7 milyon varil kapasiteli Doğu-Batı Petrol Boru Hattı'nı (Petroline) Irak'tan düzenlenen saldırılar sebebiyle kapatması petrol fiyatlarındaki ralliye ivme kazandırdı.
Sıçrayan enerji maliyetleri merkez bankalarının sıkı para politikalarını sürdüreceği beklentisini güçlendirirken, küresel tahvil piyasalarında sert satış dalgasına yol açtı.
ECB Faiz Artırdı, BoE için Kasım Sinyali Verildi
Arz şokları ve Rusya-Ukrayna Savaşı'nın ikincil etkileri nedeniyle enflasyonun %2'lik hedefin üzerinde kalacağını vurgulayan Avrupa Merkez Bankası (ECB), üç temel politika faizini beklentiler doğrultusunda 25'er baz puan artırdı.
İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) ise Eylül toplantısını pas geçmesi ancak Kasım ayında yeniden faiz artışına gitmesi bekleniyor.
Avrupa Tahvil Faizlerinde Tarihi Rekorlar
Artan enflasyonist endişeler ve faiz beklentileriyle Almanya, Fransa ve İngiltere tahvil faizleri son yılların en yüksek seviyelerini test etti:
| Ülke | Vade | Yeni Faiz Seviyesi (%) | Görülen En Yüksek Seviye Tarihi |
|---|---|---|---|
| Almanya | 2 Yıllık | %3,32 | 2011'den bu yana en yüksek |
| Almanya | 10 Yıllık | %3,57 | 2009'dan bu yana en yüksek |
| Almanya | 30 Yıllık | %3,91 | 2011'den bu yana en yüksek |
| Fransa | 5 Yıllık | %4,003 | 2008'den bu yana en yüksek |
| Fransa | 30 Yıllık | %5,1766 | 2002'den bu yana en yüksek |
| İngiltere | 10 Yıllık | %5,43 | 2007'den bu yana en yüksek |
| İngiltere | 30 Yıllık | %5,95 | 1998'den bu yana en yüksek |
Uzman Yorumu: "Vade Primi Artık Dengeleyici Değil"
ABN AMRO Kıdemli Faiz Stratejisti Larissa Fritz, konuya ilişkin değerlendirmesinde şu noktalara dikkat çekti:
“İran kaynaklı gelişmeler yeni bir enflasyon dalgası başlattı. 2022-2023 faiz artırımı döngülerinde kısa vadeli faiz beklentilerindeki yükseliş, negatif vade primi ile dengeleniyordu. Şu an ise bozulan mali dengeler ve artan tahvil arzı sebebiyle vade primi de yükseliyor. Bu durum dengeleyici etkiyi ortadan kaldırarak tahvil faizlerinin tarihsel zirvelere çıkmasına imkân tanıyor.”
