Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS), 30 Haziran 2025 itibarıyla 296 baz puana kadar gerileyerek yeniden 300 seviyesinin altına indi. Böylece son aylarda yaşanan dalgalanmalara rağmen Türkiye'nin dış borçlanma maliyetlerinde önemli bir iyileşme sinyali oluştu. CDS, Nisan ayında 378 puan ile yıllık zirveyi görmüştü.
CDS Düşerse Ne Olur?
CDS (Credit Default Swap), bir ülkenin borcunu geri ödememe riskine karşı alınan sigorta primidir. Bu primin düşmesi, yatırımcıların Türkiye'nin borçlarını geri ödeme kabiliyeti konusunda daha iyimser olduğunu gösterir. CDS'in düşmesi:
Tahvil faizlerini düşürür, Türkiye’nin dış borçlanma maliyetini azaltır.
Yabancı yatırımcı ilgisini artırır, çünkü risk primi düştükçe getiriler cazip hale gelir.
Bankacılık sistemine pozitif yansır, zira bankalar daha düşük maliyetle dış kaynak bulabilir.
Kur üzerindeki baskıyı azaltabilir, çünkü yabancı sermaye girişini destekler.
Neden Düştü?
Ekonomistlere göre son haftalardaki CDS düşüşünde şu unsurlar etkili oldu:
Siyasi tansiyonun düşmesi: Yerel ve uluslararası belirsizliklerin bir süreliğine rafa kalkması.
TCMB politikalarına güven: Sıkı para politikası ve enflasyonla mücadele mesajlarının netliği.
Yabancı ilgisindeki artış: Gelişmekte olan piyasalar içinde Türkiye’nin yeniden cazip hale gelmesi.
Yorum
CDS'in 300 puan altına inmesi, yalnızca teknik bir seviye değil; aynı zamanda ekonomik görünümde bir iyileşme işareti olarak da okunabilir. Ancak kalıcı iyileşme için sadece kısa vadeli CDS düşüşleri değil, yapısal reformların ve güven veren ekonomik politikanın devamı şart.
