Financial Times’ın çarpıcı araştırmasına göre Çin’in kamuoyuna açıklamadığı devasa altın alımları küresel fiyatları 4.300 doların üzerine çıkardı. Analistler, Pekin’in dolar bağımlılığını azaltma stratejisinin bir parçası olan bu gerçek alımların, resmî rakamların çok ötesinde olduğunu belirtiyor.
Kapalı Kapılar Ardındaki Kayıt Dışı Dev Alımlar
Çin Merkez Bankası (PBoC), resmî kayıtlara göre 2025 yaz aylarında yalnızca 1,9 ila 2,2 ton civarında alım bildirdi. Ancak piyasa uzmanları bu rakamların gerçeği yansıtmadığı konusunda hemfikir.
Société Générale, Çin’in yıl boyunca yaklaşık 250 ton altın topladığı tahmininde bulunuyor; bu miktar, küresel merkez bankası talebinin üçte birinden fazlasına tekabül ediyor. Carlyle’dan Jeff Currie, altının Pekin için "dolar bağımlılığını gevşetme aracı" olduğunu ve şeffaflık eksikliğinin piyasa izlemesini zorlaştırdığını vurguluyor.
Gerçek Rezervi Hesaplama Yöntemleri
Çin’in gizli alımlarını saptamak isteyen uzmanlar, geleneksel veriler yerine alternatif göstergelere odaklanıyor:
Ardışık seri numaralı 400 ons külçe siparişleri.
İsviçre ve Güney Afrika'daki rafinerilerden gelen sevkiyat verileri.
İngiltere’nin Çin’e yaptığı altın ihracatı rakamları.
Japon Altın Piyasası Birliği’nden Bruce Ikemizu, Çin’in gerçek altın rezervinin 5.000 tona yaklaşabileceğini öne sürerken, Plenum Research 2022-2023 yıllarında resmî olmayan alımların 1.300 tonun üzerinde seyrettiğini belirtiyor.
Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası Altın Alımında İkinci Sırada
Dünya Altın Konseyi verilerine göre, 2025 yılında merkez bankaları arasında en büyük altın alıcısı Polonya olurken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ikinci sırada yer aldı.
MKS Pamp analisti Nicky Shiels, altının gelişmekte olan ülkeler için “ABD karşıtı bir güvence” olarak görüldüğünü ve bu nedenle birçok ülkenin, ABD ile siyasi gerilim yaşamamak adına alımlarını gizli tuttuğunu ifade ediyor.
Çin’in alım sistemi de Merkez Bankası ile sınırlı değil; varlık fonu CIC ve ordu gibi düzenli verisi olmayan kurumların da alımları bu karmaşık tabloya ekleniyor.
BullionVault’tan Adrian Ash, bu çok katmanlı ve karmaşık yapıyı "tamamen bilinemez" olarak nitelendiriyor ve bu belirsizliğin altın fiyatlarındaki keskin hareketlerin ana kaynağı olduğunu belirtiyor.
