Küresel piyasalarda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) eylül ayında faiz artıracağına yönelik beklentilerin zayıflaması, gelişmekte olan ülke (EM) varlıklarında güçlü bir alım dalgası yarattı. ABD Dolarının küresel çapta kan kaybetmesiyle birlikte MSCI Gelişen Piyasalar Hisse Endeksi %1,1 oranında yükselerek son bir haftayı aşkın sürenin en güçlü günlük performansına imza attı.
Piyasa aktörlerinin risk iştahını artıran bu gelişmeye paralel olarak, gelişen ülke para birimleri gösterge endeksi %0,2 oranında değer kazanırken, ABD Hazine tahvillerine gelen alımlarla tahvil getirilerinde gevşeme görüldü.
Fed'in 25 baz puanlık faiz artış ihtimali %50'ye düştü
Gelişen ülke varlıklarındaki değer artışının arkasında Fed kanadından gelen ılımlı mesajlar yer aldı. Enflasyonun gerileme patikasına girmesi durumunda politika faizinin sabit tutulabileceğine yönelik sinyaller, faiz artışı olasılıklarını hızla aşağı çekti.
Hafta başında Fed’in 16 Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışına gitme ihtimali yaklaşık %70 olarak fiyatlanırken, son açıklamaların ardından bu olasılık %50 seviyesine kadar geriledi. Beklentilerdeki bu belirgin yumuşama, Dolar endeksi (DXY) üzerinde doğrudan aşağı yönlü baskı oluşturdu.
Piyasaların kilitlendiği ana gündem: ABD tarım dışı istihdam verisi
Fed kaynaklı iyimserliğin ne kadar kalıcı olacağı ise açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisiyle netleşecek. İstihdam piyasasının beklenenden güçlü bir tablo sunması halinde, Fed'e yönelik faiz artış ihtimalleri yeniden güç kazanabilir. Bu senaryoda Dolar ve ABD tahvil faizlerinde yukarı yönlü bir tepki hareketi görülmesi ve gelişen piyasalardaki alım ivmesinin sınanması bekleniyor.
Orta Doğu'da İran gerilimi ve petrol fiyatları takibinde
Fed beklentilerinin yanı sıra jeopolitik risk başlığı da varlık fiyatlamalarında kritik rol oynamayı sürdürüyor. ABD ile İran arasında tırmanan gerilim ve stratejik geçiş noktası olan Hürmüz Boğazı’ndaki enerji arzı riskleri petrol fiyatlarını yukarı taşıyor.
Tırmanan gerilimin etkisiyle Brent petrol, temmuz ayından bu yana kaydettiği en güçlü haftalık yükseliş trendine yöneldi. Enerji piyasalarındaki oynaklık, hafta sonu öncesinde küresel piyasa oyuncuları tarafından yakından takip ediliyor.
