ABD'li yatırım bankası Goldman Sachs, Türkiye ekonomisine ilişkin yayımladığı son değerlendirmede, enflasyondaki gerilemeye rağmen para politikasında erken faiz indirimi için şartların henüz oluşmadığını belirtti. Banka, enerji fiyatları ve döviz kuruna ilişkin risklerin sürmesi nedeniyle faiz oranlarının beklenenden daha uzun süre yüksek seviyelerde kalabileceği uyarısında bulundu.
Enflasyon Geriledi Ancak Riskler Devam Ediyor
Türkiye İstatistik Kurumu'nun (TÜİK) açıkladığı verilere göre yıllık enflasyon temmuz ayında %31,8 seviyesine gerileyerek üst üste ikinci ayında da düşüş kaydetti. Buna rağmen söz konusu oran, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yıl sonu için öngördüğü %26'lık enflasyon hedefinin üzerinde bulunuyor.
Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil tarafından hazırlanan analizde, enflasyondaki düşüşün olumlu olduğu ancak fiyat görünümüne yönelik yukarı yönlü risklerin devam ettiği vurgulandı.
Goldman Sachs Yıl Sonu Enflasyon Tahminini Korudu
Banka, Türkiye için 2026 yıl sonu enflasyon tahminini %29 seviyesinde korurken, bu tahmine yönelik yukarı yönlü risklerin arttığına dikkat çekti.
Raporda özellikle enerji piyasalarındaki gelişmeler ve döviz kurundaki hareketlerin enflasyon görünümü üzerinde belirleyici olmaya devam edeceği ifade edildi.
Enerji Fiyatları ve Kur Baskısı Öne Çıkıyor
Goldman Sachs değerlendirmesinde, akaryakıtta uygulanan eşel mobil sisteminin ekim ayına kadar tamamen kaldırılmasının ve Orta Doğu'da devam eden jeopolitik gelişmelerin enerji maliyetleri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceği belirtildi.
Raporda şu değerlendirmeye yer verildi:
"Yüksek enerji fiyatları ve Türk lirasındaki daha hızlı değer kaybından kaynaklanan riskler, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek seviyelerde kalmasını gerektirebilir."
Çekirdek Enflasyonda İyileşme Sürüyor
Banka, temmuz ayında hizmet enflasyonunda sınırlı bir bozulma görülmesine rağmen çekirdek enflasyon göstergelerinde iyileşmenin sürdüğünü de ifade etti.
Ekonomistlere göre çekirdek enflasyonun üç aylık hareketli ortalaması yılın ilk çeyreğinde görülen seviyelere geri dönerken, bu durum temel enflasyon dinamiklerinde olumlu görünümün korunduğuna işaret ediyor.
Bununla birlikte Goldman Sachs, enerji fiyatları ve döviz kurundaki gelişmelerin önümüzdeki dönemde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın para politikası kararlarında belirleyici olmaya devam edeceğini öngörüyor.
