Hollanda merkezli uluslararası finans kuruluşu ING, Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan Ağustos 2026 Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerine ilişkin analizini yayımladı. Banka tarafından yapılan değerlendirmede, ağustos ayı enflasyonunun piyasa beklentilerine kıyasla sınırlı düzeyde daha olumlu gerçekleştiği ancak genel dezenflasyon hızının yavaş seyretmeye devam ettiği ifade edildi.
ING, mevcut tablonun enflasyonu kalıcı şekilde tek haneli seviyelere düşürme konusundaki zorlukların sürdüğüne işaret ettiğini vurguladı.
Aylık TÜFE %1,84 oldu, yıllık enflasyon %31,5’e geriledi
ING Türkiye Başekonomisti Muhammet Mercan tarafından kaleme alınan raporda; ağustosta aylık enflasyonun %1,84 seviyesinde gerçekleştiği hatırlatıldı. Bu oran, piyasa konsensüs beklentisi olan %1,95’in altında kalırken; ING’nin %1,6’lık kurum içi tahmininin üzerinde gerçekleşti. Yıllık TÜFE ise bir önceki aydaki %31,8 seviyesinden %31,5’e geriledi.
Kur politikası temel mallarda dezenflasyonu destekliyor
ING analizinde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) uyguladığı kontrollü kur politikasının dezenflasyon sürecindeki işlevine dikkat çekildi:
Temel Mal Enflasyonu: Türk lirasındaki nominal değer kaybının enflasyon oranının belirgin şekilde altında kalması maliyet baskısını sınırlayarak temel mal enflasyonunu yıllık %15,9 seviyesine çekti.
Hizmet Enflasyonu: Temel mallardaki düşüşe karşın hizmet enflasyonu %40,3 ile yüksek katılık göstermeye devam etti.
Ulaştırma zirvede, gıda tarafında düşüş var
Ağustos ayında TÜFE’ye en yüksek aylık katkı 0,82 puan ile ulaştırma kalemi üzerinden sağlandı. Konut grubunun katkısı 0,27 puan olurken; eğitim, lokanta-otel ile alkollü içecekler ve tütün grupları aylık enflasyona 0,17 ile 0,18 puan arasında katkı yaptı.
Gıda tarafında ise işlenmemiş gıda fiyatlarının aylık bazda %2 gerilemesiyle olumlu bir görünüm izlendi. Gıdanın aylık enflasyona katkısı 0,06 puan gibi sınırlı bir düzeyde kalırken, yıllık gıda enflasyonu %37,5’ten %33,8 seviyesine geriledi.
Jeopolitik riskler ve petrol fiyatları yakından takip ediliyor
ING tarafından yayımlanan değerlendirme raporunda, küresel ölçekte tırmanan jeopolitik gerilimlerin ve bu duruma bağlı olarak ham petrol ile emtia piyasalarında yaşanan fiyat dalgalanmalarının önümüzdeki döneme ilişkin en belirgin risk unsurları arasında yer aldığı vurgulandı. Kurum, söz konusu dalgalanmaların doğrudan maliyet kanalı üzerinden hareket ederek hem üretici fiyat indeksleri hem de nihai tüketici enflasyonu üzerinde yukarı yönlü ek bir baskı yaratma potansiyeli taşıdığına dikkat çekti.
Açıklanan Ağustos 2026 Tüketici Fiyat Endeksi verilerinin genel hatlarıyla ana dezenflasyonist patikayı koruduğunu teyit eden uluslararası banka; buna karşın özellikle hizmet sektöründeki fiyat katılığı, kira artışları ve ücret ayarlamaları nedeniyle enflasyondaki gerileme trendinin beklenenden daha kademeli ve zamana yayılan bir seyir izleyeceğini öngördü.
