Medya dünyasında taşları yerinden oynatan dev satın alma savaşında yeni bir perde açıldı. Warner Bros. Discovery Inc. (WBD) yönetim kurulu, hissedarlarına resmi bir tavsiyede bulunarak Paramount’un 108 milyar dolarlık devralma teklifini geri çevirmelerini istedi. Şirket, yayın devi Netflix ile yapılan mevcut anlaşmanın çok daha güvenli ve stratejik olduğunu vurguladı.
Paramount’un 108 Milyar Dolarlık Teklifi "Yetersiz" Bulundu
HBO ve CNN gibi dev markaların sahibi olan Warner Bros. Discovery, Paramount Skydance Corp. tarafından sunulan hisse başına 30 dolarlık nakit teklifi masaya yatırdı. Toplamda 108,4 milyar dolarlık bir işletme değerine tekabül eden bu hamle, WBD yönetimi tarafından "düşük" ve "yetersiz" olarak nitelendirildi.
Paramount, her ne kadar Netflix’in hisse başına sunduğu 27,75 dolarlık tekliften rakamsal olarak daha yüksek bir meblağ vaat etse de, WBD yönetim kurulu bu paranın arkasındaki finansal belirsizliklere dikkat çekti.
Ellison Ailesinin Finansmanına "Şeffaflık" Eleştirisi
Yazılım milyarderi Larry Ellison ve oğlu David Ellison tarafından kontrol edilen Paramount'un teklifi, ciddi riskler barındırdığı gerekçesiyle eleştiriliyor. WBD yönetim kurulu, hissedarlara gönderdiği mektupta şu uyarılarda bulundu:
Belirsiz Öz Sermaye: Ellison ailesinin 40,7 milyar dolarlık öz sermaye taahhüdünün "şeffaf olmayan ve geri alınabilir bir vakıf" tarafından desteklendiği iddia edildi.
Fesih Riski: Paramount’un anlaşmayı her an tek taraflı feshetme riskinin bulunduğu ve sağlanan belgelerin ciddi hukuki boşluklar içerdiği belirtildi.
Finansman Güvencesi: Teklifin finansman ayaklarının yeterince güvence altına alınmadığı vurgulandı.
Netflix Anlaşması Neden Tercih Ediliyor?
Warner Bros. yönetimi, Netflix ile birleşmenin şartlarının çok daha "üstün" olduğunu savunuyor. Netflix’in teklifi rakamsal olarak Paramount’un gerisinde kalsa da, stratejik uyum ve operasyonel güvenilirlik açısından daha değerli görülüyor.
Yönetim kurulu, Paramount’un teklifinin sadece kağıt üzerinde yüksek göründüğünü, ancak uygulama aşamasında hissedarları ve şirketin geleceğini büyük bir riske atacağını ifade etti.
Savaşta Saf dışı Kalanlar ve Gelecek Senaryoları
Teklif savaşında bir diğer önemli gelişme ise Jared Kushner’ın firması Affinity Partners’ın çekilmesi oldu. Paramount’u destekleyen firmanın çekilmesiyle gözler tamamen hissedarların vereceği karara çevrildi.
Netflix ise Çarşamba sabahı yayınladığı mektupla, Warner Bros. kütüphanesini (Harry Potter, DC Evreni, HBO içerikleri vb.) küresel yayın ağında en iyi kendilerinin değerlendirebileceğini yineleyerek hissedarları ikna etmeye çalıştı.
