Bank of America (BofA) tarafından yayımlanan Şubat 2026 tarihli son Fon Yöneticileri Araştırması, küresel piyasalarda keskin bir strateji değişikliğini ortaya koydu. Rekor düzeydeki sermaye harcamaları (CapEx), yatırımcılar arasında "aşırı yatırım" korkusunu tetiklerken, teknoloji devlerinden kaçış ve alternatif sektörlere yönelim hız kazandı.
Şirketlerin Harcama İştahı Rekor Kırdı
BofA stratejisti Michael Hartnett'in paylaştığı verilere göre, ankete katılan yatırımcıların yüzde 35'i şirketlerin gereğinden fazla yatırım yaptığını düşünüyor. Bu oran, son yirmi yılın en yüksek seviyesi olarak kayıtlara geçti. 2026 yılı için öngörülen 650 milyar dolarlık devasa sermaye harcaması planı, yatırımcıların "getiri" konusundaki şüphelerini derinleştiriyor.
Özellikle yapay zeka odaklı yatırımlar, piyasanın iki ana kutba bölünmesine neden oldu:
Microsoft: Yatırımların geri dönüşüne dair endişelerle son altı yılın en sert düşüşlerinden birini yaşadı.
Meta Platforms: Agresif yapay zeka harcama planlarına rağmen yüzde 11’in üzerinde değer kazandı.
En Büyük Risk: Yapay Zeka Balonu
Anket sonuçları, piyasalar için "kabus senaryosu"nun değiştiğini gösteriyor. Katılımcıların dörtte biri, en büyük risk faktörü olarak bir "yapay zeka balonu" oluşumunu işaret ediyor. Ayrıca, her 10 yöneticiden 3'ü, teknoloji devlerinin kontrolsüz harcamalarının potansiyel bir kredi krizine yol açabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.
Teknoloji Hisse Ağırlığında Sert Düşüş
Yatırımcılar, iyimserliklerini korusalar da portföy dağılımlarında radikal bir temizliğe gitti. Mart 2025'ten bu yana teknoloji sektörüne olan güvende en büyük kırılma yaşandı:
Teknoloji Ağırlığı: Bir ay önce %19 olan net ağırlık, %5 seviyesine kadar geriledi.
Yeni Favoriler: Fon yöneticileri ABD doları ve teknolojiden uzaklaşırken; enerji, malzeme ve temel tüketim mallarına yöneldi.
Küçük Sermayeli Şirketler (Small-Cap): Nisan 2021'den bu yana en yüksek yatırım seviyesine ulaşılarak piyasanın tabana yayılma eğilimi tescillendi.
Bölgesel Kayma: ABD'den Avrupa ve Gelişmekte Olan Piyasalara
Yatırım rotası sadece sektör bazlı değil, coğrafi olarak da değişiyor. ABD hisse senetlerinden, Avrupa ve gelişmekte olan piyasalara doğru yaşanan yönelim, Şubat 2021'den bu yana görülen en yüksek seviyeye çıktı.
Haber Notu: BofA Global anketi, 6-12 Şubat 2026 tarihleri arasında, toplamda 440 milyar dolarlık varlığı yöneten 162 profesyonel katılımcıyla gerçekleştirilmiştir.
