ABD borsaları tarihi zirvelerde işlem görürken, 2008 küresel finans krizini yıllar öncesinden öngörmesiyle tanınan ünlü yatırımcı Michael Burry'den dikkat çeken bir uyarı geldi. Burry, piyasalardaki mevcut görünümün 1987 yılında yaşanan "Kara Pazartesi" öncesine benzer sinyaller verdiğini belirterek yatırımcıların aşırı iyimserliğe kapılmaması gerektiğini söyledi. Açıklama, S&P 500 endeksinin yeni zirveleri test ettiği dönemde gelmesi nedeniyle Wall Street'te geniş yankı uyandırdı.
Tarihin en büyük borsa çöküşlerinden birini işaret etti
Michael Burry'nin dikkat çektiği 1987 Kara Pazartesi, finans tarihinin en sert satış dalgalarından biri olarak kabul ediliyor. 19 Ekim 1987'de Dow Jones Endeksi tek işlem gününde %22,6 değer kaybederken, yaklaşık 500 milyar dolarlık piyasa değeri birkaç saat içinde silinmişti. Satış dalgası kısa sürede Avrupa ve Asya piyasalarına da yayılmış, küresel piyasalarda uzun yıllar unutulmayan bir panik yaşanmıştı.
Rekorlar geliyor ama yükselişi birkaç şirket taşıyor
Burry'nin uyarısının temelinde ise piyasalardaki yükselişin giderek dar bir alana sıkışması yatıyor. S&P 500 endeksi tarihi zirvelere ulaşsa da son yükselişin önemli bölümünü Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta, Alphabet ve Broadcom gibi teknoloji devleri sırtlıyor. Analistler, endeks yükselmeye devam etse de şirketlerin büyük bölümünün aynı performansı göstermemesinin piyasa açısından önemli bir kırılganlık oluşturduğunu belirtiyor.
Yapay zekâ rallisi risk iştahını artırdı
Son iki yılda özellikle yapay zekâ yatırımlarıyla öne çıkan teknoloji şirketlerinde görülen sert yükselişler, yatırımcıların risk alma iştahını da önemli ölçüde artırdı. Nvidia'nın trilyonlarca dolarlık piyasa değerine ulaşması, büyük teknoloji şirketlerinin peş peşe rekor kırması ve S&P 500'ün yaklaşık %70'in üzerinde yükselmesi, değerlemelerin yeniden tartışılmasına neden oldu. Michael Burry de tam bu noktada yatırımcıların fiyatlamalarda oluşabilecek aşırılıklara dikkat etmesi gerektiğini savunuyor.
2008 krizini önceden tahmin etmişti
Michael Burry'nin açıklamalarının yakından takip edilmesinin en önemli nedeni ise geçmişteki isabetli öngörüleri. Ünlü yatırımcı, 2008 küresel finans krizinden yıllar önce ABD mortgage piyasasında oluşan balonu fark ederek riskli konut kredilerine karşı pozisyon almış ve milyarlarca dolar kazanç elde etmişti. Bu hikâye daha sonra Oscar ödüllü The Big Short filmine konu olmuş, Burry finans dünyasının en çok takip edilen isimlerinden biri haline gelmişti.
Wall Street ikiye bölündü
Burry'nin uyarıları piyasalarda tartışma yaratırken, birçok stratejist ise ABD ekonomisinin hâlâ güçlü olduğuna dikkat çekiyor. İstihdam piyasasının dirençli seyretmesi, şirket bilançolarının genel olarak beklentileri aşması ve yapay zekâ yatırımlarının hız kesmemesi hisse piyasalarını destekleyen temel unsurlar arasında gösteriliyor. Buna karşın faizlerin beklenenden daha uzun süre yüksek kalması, jeopolitik risklerin artması veya teknoloji hisselerinde yaşanabilecek sert bir satış dalgasının piyasalarda geniş çaplı düzeltmeyi tetikleyebileceği belirtiliyor.
Gözler yeniden ABD piyasalarına çevrildi
Michael Burry'nin "1987 benzeri çöküş" uyarısı tek başına bir tahmin olarak görülmese de, tarihi zirvelerde işlem gören piyasalarda risklerin de aynı ölçüde büyüdüğünü hatırlatan önemli bir uyarı olarak değerlendiriliyor. Önümüzdeki dönemde yatırımcılar, ABD Merkez Bankası'nın faiz kararları, enflasyon verileri ve büyük teknoloji şirketlerinin finansal sonuçlarını yakından izlemeye devam edecek. Bu veriler, Wall Street'teki yükselişin devam edip etmeyeceği konusunda belirleyici olacak.
