Borsa İstanbul ulaştırma ve lojistik sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin son dört çeyrek finansal sonuçları, hisse başına kâr (HBK) ile toplam şirket büyüklükleri arasında belirgin bir ayrışma olduğunu ortaya koydu. Şirketlerin pay sayıları, özsermayeleri ve piyasa değerleri birlikte değerlendirildiğinde yatırımcılar için farklı değerleme fırsatları ve riskler öne çıkıyor.
Sektördeki 7 şirketin incelendiği analize göre; Çelebi (CLEBI) hisse başına kârda liderliği elinde tutarken, Türk Hava Yolları (THYAO) devasa net kâr rakamı ve özsermaye büyüklüğüyle dikkat çekiyor.
Hisse Başına Kârda Çelebi, Toplam Kârda THYAO Lider
Ulaştırma sektöründe son dört çeyrek verilerine göre öne çıkan kârlılık ve pay dağılımı şu şekilde şekillendi:
Çelebi (CLEBI): 3,43 milyar TL net kâr karşılığında ulaştığı 141,33 TL hisse başına kâr ile 7 şirket arasında ilk sırada yer alıyor. Şirketin F/K oranı 9,02, PD/DD oranı ise 4,42 seviyesinde bulunuyor.
Türk Hava Yolları (THYAO): 112,06 milyar TL’lik dev net kârıyla toplam kârlılıkta zirvede yer alan THYAO, 81,20 TL hisse başına kâr sunuyor.
Gür-Sel Turizm (GRSEL): 3,14 milyar TL net kâr ve 30,82 TL hisse başına kâr ile üçüncü sırada yer alırken, F/K oranı 8,71 olarak hesaplanıyor.
Diğer dört şirkette (GSDDE, PASEU, RYSAS, TUREX) ise hisse başına kâr 0,47 TL ile 3,58 TL arasında değişiyor.
Değerleme Çarpanları: THYAO Özsermayesinin Altında İşlem Görüyor
Piyasa değeri ile özsermaye karşılaştırmalarında ulaştırma sektöründeki bazı şirketlerin defter değerinin altında fiyatlandığı görülüyor:
Özsermayenin Altındaki Hisseler: Türk Hava Yolları’nın 1,02 trilyon TL’yi aşan özsermayesine karşılık piyasa değeri 377,43 milyar TL seviyesinde kalıyor. Bu durum THYAO'nun 0,37 PD/DD oranıyla işlem görmesini sağlıyor. Benzer şekilde GSD Denizcilik (0,44 PD/DD) ve Tureks Turizm (0,63 PD/DD) de defter değerinin altında seyrediyor.
Yüksek Çarpanlılar: Çelebi'nin PD/DD oranı 4,42 iken, Pasifik Eurasia Lojistik (PASEU) 5,00 PD/DD oranıyla sektörün üst bantlarında yer alıyor.
Fiyat/Kazanç (F/K) Oranları: Kâra göre değerlemede GSD Denizcilik 2,83 ve Türk Hava Yolları 3,37 F/K oranlarıyla cazip seviyelere işaret ederken; Reysaş Lojistik (17,09) ve Pasifik Eurasia (20,30) daha yüksek F/K çarpanlarıyla dikkat çekiyor.
Ulaştırma Sektörü 7 Şirket Finansal Göstergeler Tablosu (2026)
| Şirket Adı (Hisse Kodu) | Hisse Başına Kâr (TL) | Son 4 Çeyrek Net Kâr | Piyasa Değeri | F/K Oranı | PD/DD Oranı |
|---|---|---|---|---|---|
| Çelebi (CLEBI) | 141,33 TL | 3,43 Milyar TL | 30,98 Milyar TL | 9,02 | 4,42 |
| Türk Hava Yolları (THYAO) | 81,20 TL | 112,06 Milyar TL | 377,43 Milyar TL | 3,37 | 0,37 |
| Gür-Sel Turizm (GRSEL) | 30,82 TL | 3,14 Milyar TL | 27,39 Milyar TL | 8,71 | — |
| GSD Denizcilik (GSDDE) | 3,58 TL | 0,54 Milyar TL | 1,52 Milyar TL | 2,83 | 0,44 |
| Pasifik Eurasia (PASEU) | 1,53 TL | 1,03 Milyar TL | 20,86 Milyar TL | 20,30 | 5,00 |
| Reysaş Lojistik (RYSAS) | 1,50 TL | 3,01 Milyar TL | 51,40 Milyar TL | 17,09 | — |
| Tureks Turizm (TUREX) | 0,47 TL | 0,51 Milyar TL | 5,63 Milyar TL | 11,07 |
