Son üç ayda ABD finans piyasalarında alışılmışın dışında bir tablo ortaya çıktı. Hem hisse senetleri hem de dolar aynı anda değer kaybetti. MarketWatch’un derlediği verilere göre, yatırım dünyasında bu tür bir senkronize düşüş nadir görülüyor ve tarihsel veriler yatırımcıların daha dikkatli olması gerektiğini gösteriyor.
SentimenTrader’ın Kıdemli Analisti Dean Christians, bu gelişmeye dair dikkat çekici bir analiz paylaştı. Christians’ın belirttiğine göre, S&P 500 Endeksi son üç ayda %7,96 oranında düşerken, doların altı büyük para birimi karşısındaki değerini izleyen ICE Dolar Endeksi %8,99 değer kaybetti. Bu iki majör göstergenin aynı anda gerilemesi, piyasalarda stres seviyesinin yükseldiğine işaret ediyor.
Christians, “Riskten kaçış dönemlerinde genellikle hisse senetleri düşerken dolar güç kazanır. Ancak şu an yaşanan durum, her ikisinin de aynı anda düşmesiyle dikkat çekiyor. Bu, nadir ve kayda değer bir tablo” dedi.
Bu olağandışı hareketler, küresel yatırımcıların ABD varlıklarından uzaklaştığına dair spekülasyonları da beraberinde getirdi. Trump yönetiminin gümrük tarifeleri ve artan ticaret gerilimleri, bu sermaye çıkışının başlıca nedeni olarak gösteriliyor. Hatta bazı yorumcular, bu durumun doların küresel rezerv para birimi olarak konumunu sorgulatabileceğini öne sürüyor.
Ancak Christians bu görüşe temkinli yaklaşıyor. Dolar ve borsadaki eş zamanlı düşüşlerin geçmişte de görüldüğünü, fakat bu düşüşlerin genellikle jeopolitik gerilimler ya da piyasa belirsizliklerinden kaynaklandığını belirtiyor. Şu anda da benzer bir senaryo yaşandığını, küresel yatırımcıların sermayelerini daha güvenli gördükleri yerlere yönlendirdiğini vurguluyor.
SentimenTrader’ın analizine göre, 1973’ten bu yana dolar ve S&P 500’ün aynı anda %7 ve üzeri düştüğü sadece sekiz dönem bulunuyor. Bu dönemlerin ardından doların kısa vadede nasıl hareket ettiğine dair net bir model yok. Ancak bir yıl sonra doların %75 olasılıkla toparlandığı görülüyor.
S&P 500 içinse kısa vadede hafif bir toparlanma ihtimali mevcut. Fakat bu toparlanma genellikle kısa ömürlü oluyor. Zira örneklerin çoğunda endeks, birkaç ay içinde daha düşük seviyeleri test etmiş. Christians’a göre bu, yatırımcılar için “acele etmeyin” sinyali anlamına geliyor:
“Son sekiz örneğin altısında S&P 500 daha sonra daha derin bir dip yaptı. Bu nedenle temkinli bir duruş ve daha uygun alım fırsatlarını beklemek daha akıllıca olabilir.”
