Borsa İstanbul halka arz endeksinde yer alan şirketlerin değerlemelerinde geniş bir dağılım göze çarpıyor. Piyasa değerinin özsermayesinin altında kaldığı 29 şirket bulunurken, bu şirketlerin 16’sında PD/DD oranının 0,60’ın altında olması dikkat çekiyor. Düşük değerleme çarpanlarının hem kâr açıklayan hem de zarar eden şirketlerde görülmesi, yatırımcılar açısından finansal performansın ve bilanço kalitesinin ayrıntılı incelenmesini zorunlu kılıyor.
PD/DD Oranı 0,60’ın Altında Olan Şirketler ve Örnekler
Endeks genelinde en düşük oranlar 0,30 seviyesine kadar gerilerken, kârlı ve zararda olan şirketler şu şekilde ayrışıyor:
- Ağaoğlu Avrasya GMYO (AGYO): 0,30 PD/DD oranıyla listedeki en düşük orana sahip şirket konumunda. Şirketin 17,73 milyar TL özsermayesine karşılık piyasa değeri 5,32 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Şirket son dört çeyrekte 878,81 milyon TL net kâr açıkladı.
- Golda Gıda (GOLDA): PD/DD oranı 0,31 seviyesinde bulunurken, son dört çeyrekte zarar açıkladı.
- Pasifik Holding (PAHOL): Oranı 0,32 olan şirketin finansal sonuçları zarar yönlü seyrediyor.
- Enda Enerji Holding (ENDA): PD/DD oranı 0,34 seviyesinde yer alırken, şirket zarar eden şirketler arasında bulunuyor.
- Bulls GSYO (BULLS): PD/DD oranı 0,38 seviyesinde. Şirketin son dört çeyrekte açıkladığı 4,99 milyar TL net zarar, listedeki en yüksek zarar tutarı olarak öne çıkıyor. Bu durum, düşük fiyatlamanın her zaman kârlı bir yapıyı işaret etmediğini gösteriyor.
Kâr Eden ve Düşük Çarpanla İşlem Gören Şirketler
Defter değerinin altında olmasına rağmen pozitif net kâr açıklayan ve uygun çarpanlarıyla dikkat çeken bazı şirketler:
- Ecogreen Enerji Holding (ECOGR): Son dört çeyreklik net kârı 1,05 milyar TL olan şirketin PD/DD oranı 0,51, F/K oranı ise 10,51 seviyesinde.
- Ata Turizm (ATATP): 775,87 milyon TL net kâr açıklarken, F/K oranı 4,57 ve PD/DD oranı 0,53 olarak gerçekleşti.
- Z GMYO (ZGYO): 2,36 milyar TL net kâr ve 1,22 F/K oranıyla kârlılık ve çarpan dengesinde öne çıkan şirketler arasında yer alıyor.
En Yüksek Kârlılık: Quick Sigorta ve Vakıf Faktoring
Defter değerinin altında işlem görmesine rağmen yüksek kârlılığa imza atan finans ve sigorta sektörü temsilcileri raporda dikkat çekiyor:
- Quick Sigorta (QUICK): 8,51 milyar TL’lik son dört çeyreklik net kârı ile listedeki en yüksek net kârı açıklayan şirket oldu. Şirketin 26,37 milyar TL özsermayesine karşılık piyasa değeri 21,22 milyar TL seviyesinde bulunurken, PD/DD oranı 0,80, F/K oranı ise 2,49 olarak hesaplandı.
- Vakıf Faktoring (VAKFN): 2,27 milyar TL net kâr, 3,60 F/K ve 0,94 PD/DD oranıyla defter değerine en yakın ancak kârlı seyreden şirketler arasında yer aldı.
