2025 yılının ilk yedi ayı geride kalırken, Borsa İstanbul’da yatırımcılar açısından sancılı bir süreç yaşandı. Özellikle yüksek enflasyon, sıkı para politikası ve zayıflayan iç talep birçok sektör üzerinde baskı oluşturdu. Teknoloji, enerji ve tüketim malları gibi stratejik alanlarda faaliyet gösteren bazı halka açık şirketler, yıl boyunca ciddi değer kayıpları yaşadı.
27 Temmuz 2025 itibarıyla yıllık bazda en fazla düşüş yaşayan 10 hisse senedi belli oldu. Listenin başını, beyaz eşya ve elektronik sektörünün önde gelen temsilcilerinden Vestel (VESTL) çekiyor. Hisse fiyatı son bir yılda %46,17 oranında geriledi. İç pazarda satışların yavaşlaması, ihracatta marj baskısı ve döviz kaynaklı maliyetler Vestel’i olumsuz etkiledi. Listenin ikinci sırasında, enerji ve savunma teknolojilerinde öne çıkan Kontrolmatik Teknoloji (KONTR) yer alıyor. 2024’te agresif büyüme hikâyesiyle öne çıkan şirket, 2025’te hem proje finansmanında hem de nakit akışlarında yaşanan daralmayla yatırımcısına %38,69 zarar yazdırdı.
Yine teknoloji sektöründe halka arz döneminde büyük ilgi gören Reeder Teknoloji (REEDR), son bir yılda %34,98 değer kaybetti. Rekabetin yoğunlaştığı mobil cihaz pazarında kâr marjlarının erimesi ve bilanço performansının beklentileri karşılayamaması düşüşü tetikledi. Turizm taşımacılığı sektöründe faaliyet gösteren Tureks (TUREX) ve yenilenebilir enerji şirketlerinden Alfa Solar Enerji (ALFAS) gibi hisselerde de sırasıyla %33,60 ve %30,98 oranında yıllık değer kaybı yaşandı. Özellikle ALFAS, 2023 sonunda yaşanan güneş enerjisi furyasının ardından fiyatlamada sert düzeltme yaşayan hisselerden biri oldu. Enerji sektöründe bir başka dikkat çeken düşüş ise Zorlu Enerji (ZOREN) hissesinde görüldü. %24,31’lik yıllık kayıp, şirketin hem doğalgaz maliyetlerinden hem de elektrik tarifelerindeki belirsizlikten etkilenmesinden kaynaklandı.
Yıllık Bazda En Fazla Değer Kaybeden Hisseler (27 Temmuz 2025 itibarıyla)
| Sıra | Sembol | Hisse Adı | Yıllık Getiri (%) |
|---|---|---|---|
| 1 | VESTL | Vestel | -46,17 |
| 2 | KONTR | Kontrolmatik Teknoloji | -38,69 |
| 3 | REEDR | Reeder Teknoloji | -34,98 |
| 4 | TUREX | Tureks Turizm Taşımacılık | -33,60 |
| 5 | ALFAS | Alfa Solar Enerji | -30,98 |
| 6 | ZOREN | Zorlu Enerji | -24,31 |
| 7 | SASA | Sasa Polyester | -23,34 |
| 8 | AKSA | Aksa | -21,84 |
| 9 | SMRTG | Smart Güneş Enerjisi Teknoloj. | -20,87 |
| 10 | BINHO | 1000 Yatırımlar Holding | -20,51 |
Petrokimya ve polyester sektörünün iki önemli oyuncusu SASA Polyester (SASA) ve Aksa (AKSA) da listede yer aldı. Her iki şirketin ürünlerine yönelik global talep daralması, fiyat baskısı ve döviz kuru hareketleri, sırasıyla %23,34 ve %21,84 oranlarında düşüşlere yol açtı. Güneş enerjisi tarafında bir başka oyuncu olan Smart Güneş Teknolojileri (SMRTG) de yatırımcısına %20,87 kaybettirirken, holding yapısıyla dikkat çeken BINHO (1000 Yatırımlar Holding) %20,51’lik düşüşle listeyi tamamladı.
Makroekonomik açıdan 2025 yılı; yüksek faiz ortamı, sıkı para politikası ve enflasyonda yavaş ama istikrarlı bir düşüşle şekillendi. Ancak bu süreçte birçok şirketin finansal yapısı zarar gördü. Özellikle dövizle borçlanan, sabit fiyatla satış yapan ya da yüksek işletme sermayesi ihtiyacı olan firmalar bu dönemde daha kırılgan hâle geldi.
Yatırımcılar açısından bu tablo, yalnızca rakamsal kayıpların değil, aynı zamanda risk yönetimi eksikliklerinin de göstergesi. “Ucuza aldım” diye düşünülen birçok hisse, ucuzdan daha ucuz hâle geldi. Dolayısıyla hisse seçiminde yalnızca çarpanlara değil, nakit akışı, borçluluk seviyesi ve sektörel sürdürülebilirliğe odaklanmak artık bir tercih değil, zorunluluk hâline geldi.
Tepeden Alanın Cebinde Ne Kaldı?
Söz konusu hisselere 1 yıl önce 100.000 TL yatıran bir yatırımcının, bugün elinde kalan para ciddi kayıpları ortaya koyuyor. Özellikle yüksek beklentiyle alınan ve sonrasında sert düşüş yaşayan hisselerde zararın boyutu dikkat çekici. En çok kaybettiren hisse olan Vestel’de yatırımcının parası neredeyse yarıya düşerken; diğer hisselerde de zararlar %20 ile %40 bandı arasında değişiyor.
İşte yıllık bazda yatırımcının kaybını gösteren güncel tablo:
| Sembol | Hisse Adı | Yıllık Kayıp (%) | Kalan Para (₺) | Zarar (₺) |
|---|---|---|---|---|
| VESTL | Vestel | -46,17 | 53.830 | 46.170 |
| KONTR | Kontrolmatik Teknoloji | -38,69 | 61.310 | 38.690 |
| REEDR | Reeder Teknoloji | -34,98 | 65.020 | 34.980 |
| TUREX | Tureks Turizm Taşımacılık | -33,60 | 66.400 | 33.600 |
| ALFAS | Alfa Solar Enerji | -30,98 | 69.020 | 30.980 |
| ZOREN | Zorlu Enerji | -24,31 | 75.690 | 24.310 |
| SASA | Sasa Polyester | -23,34 | 76.660 | 23.340 |
| AKSA | Aksa | -21,84 | 78.160 | 21.840 |
| SMRTG | Smart Güneş Enerjisi Teknoloj. | -20,87 | 79.130 | 20.870 |
| BINHO | 1000 Yatırımlar Holding | -20,51 | 79.490 | 20.510 |
Borsa İstanbul’da "al ve tut" stratejisinin, yanlış hisse seçimiyle birleştiğinde nelere mal olabileceğini gösteren bu tablo, yatırımcıların hem sektörel analiz hem de zamanlama konusunda daha temkinli hareket etmesi gerektiğini bir kez daha ortaya koyuyor. Özellikle 2024’te ralli yapan hisselerde zirve maliyetlerle pozisyon alan yatırımcılar, 2025’te beklediklerinden çok daha büyük zararlarla karşı karşıya kalmış durumda.
