Borsa İstanbul Ana Pazar'da işlem gören DCT Trading Dış Ticaret A.Ş. (DCTTR), 30 Haziran 2026 tarihli ara dönem konsolide finansal tablolarını ve faaliyet raporunu Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımladı. Şirketin hasılatı yılın ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre %69 gerileyerek 2,80 milyar TL'den 873,4 milyon TL'ye indi. Geçen yılın aynı döneminde 21 milyon TL net kâr açıklayan şirket, bu dönemde 156,2 milyon TL net zarar kaydetti.
Brüt kârda çift haneli değil, üç haneli düşüş
Şirketin brüt kârı 391,4 milyon TL'den 48,9 milyon TL'ye geriledi — yaklaşık %87'lik bir düşüş. Esas faaliyet kârı ise geçen yılki 308,5 milyon TL'lik pozitif tablodan -20,2 milyon TL zarara döndü. Vergi öncesi zarar 151,2 milyon TL olarak gerçekleşirken, geçen yılın aynı döneminde şirket 68,2 milyon TL vergi öncesi kâr açıklamıştı. Hisse başına kazanç da +0,20 TL'den -0,40 TL'ye geriledi.
İkinci çeyrek (Nisan-Haziran) tek başına incelendiğinde tablo daha da vahim: şirket bu dönemde 11,3 milyon TL brüt zarar, 49,8 milyon TL esas faaliyet zararı ve 118,4 milyon TL net zarar açıkladı.
Segment bazında hangi şirketler zarar yazdı?
Faaliyet raporundaki bölüm bazlı tabloya göre, ana şirket DCT Trading tek başına 115,5 milyon TL net zarar üretirken, Yunanistan'daki bağlı ortaklık YAKA IKE 35,5 milyon TL, Blue Farm IKE ise 6,4 milyon TL zarar kaydetti. Türkiye'deki teknoloji yatırımı Pulse Finansal Teknolojiler 0,7 milyon TL zarar açıklarken, tarımsal üretim iştiraki Bluefarm Tarım Teknolojileri 2,2 milyon TL kâr üreterek grubun tek pozitif segmenti oldu.
Enflasyon muhasebesi ve kur açığı zararı büyüttü
Şirketin TMS 29 uyarınca uyguladığı enflasyon muhasebesi kapsamında -93,5 milyon TL net parasal pozisyon kaybı yazıldı (geçen yıl aynı dönem -122,3 milyon TL). Finansman giderleri 76,9 milyon TL olarak gerçekleşirken, bunun 50,7 milyon TL'si kur farkı giderinden, 23,4 milyon TL'si kredi faiz giderinden oluştu.
Şirketin net yabancı para pozisyonu -350,4 milyon TL karşılığı açık durumda (ABD Doları bazında yaklaşık -7,55 milyon USD net kısa pozisyon). Duyarlılık analizine göre, USD kurunda yaşanacak %10'luk bir hareket şirketin kâr/zararını yaklaşık 35 milyon TL etkileyebilir. Kısa vadeli ABD Doları kredilerinde faiz oranları %5,50-%9,00 bandında seyrediyor.
Bilanço küçüldü, stoklar eridi
Şirketin toplam varlıkları altı ayda %18 küçülerek 2,17 milyar TL'den 1,78 milyar TL'ye geriledi. Bu düşüşte en dikkat çekici kalem stoklardaki erime oldu: ticari mallar 230,1 milyon TL'den 82,0 milyon TL'ye, toplam stoklar ise 257,6 milyon TL'den 95,3 milyon TL'ye indi. Buna karşılık verilen avanslar kalemi 6,3 milyon TL'den 88,4 milyon TL'ye sıçradı.
Bilançoda 369,3 milyon TL — toplam varlıkların yaklaşık %21'i — tek bir ilişkili taraftan (Han Finansal Teknolojiler San. ve Tic. A.Ş.) ticari alacak olarak görünüyor; bu tutar 31 Aralık 2025'te 529,1 milyon TL seviyesindeydi.
Kredi notu yatırım yapılabilir seviyenin altında
JCR Eurasia Derecelendirme A.Ş.'nin 22 Nisan 2026 tarihli değerlendirmesine göre şirketin notları şöyle:
- Uzun vadeli ulusal kurum notu: BBB- (tr) / Durağan
- Kısa vadeli ulusal kurum notu: J2 (tr) / Durağan
- Uzun vadeli uluslararası yabancı para notu: BB- / Durağan
- Uzun vadeli uluslararası yerel para notu: BB- / Durağan
Uluslararası ölçekteki BB- notu, yatırım yapılabilir eşiğin (BBB-) altında, spekülatif kategoride yer alıyor.
Personel sayısı yarıya yakın azaldı
Şirketin personel sayısı 31 Aralık 2025'teki 24 kişiden 30 Haziran 2026 itibarıyla 14 kişiye geriledi — altı ayda yaklaşık %42'lik bir küçülme.
Geri alım programı zararla sonuçlandı
Şirket, 2025 yılında Sermaye Piyasası Kurulu'nun ilke kararına dayanarak pay geri alım programı yürütmüş; ortalama 38,02 TL, azami 45,00 TL fiyattan (bedelsiz sermaye artırımı öncesi) toplam 600.000 adet pay geri almıştı. 26.12.2025 tarihli %200 bedelsiz sermaye artışı sonrasında bu paylar 1.800.000 adede ulaştı. Şirketin mevcut hisse fiyatının bu geri alım maliyetinin oldukça altında seyretmesi, programın zararla sonuçlandığına işaret ediyor.
2025 için temettü dağıtılmadı
Şirket, 2025 yılı faaliyetleri için Genel Kurul onayıyla kâr payı dağıtmama kararı aldı. Yasal kayıtlara göre 130,8 milyon TL net dönem kârı bulunmasına rağmen, TMS 29 enflasyon düzeltmesi sonrası bağımsız denetimden geçmiş tablolarda 140,96 milyon TL net zarar oluştuğu için dağıtılabilir kâr bulunmadığı gerekçesiyle bu karar alındı.
Bilanço sonrası gelişmeler
Rapor tarihinden sonra şirket, Yunanistan'daki bağlı ortaklığı YAKA IKE üzerinden ilk kez buğday ticaretine (1.000 ton) başladığını ve TRK Teknoloji'deki %4 payını U2 AI Studio ile takas ettiğini açıkladı. Ayrıca Bluefarm IKE'deki %94 oranındaki payların, grubun %78,57 pay sahibi olduğu Bluefarm Tarım Teknolojileri ve Üretim A.Ş.'ye devredilmesine karar verildi.
Bu haber DCT Trading Dış Ticaret A.Ş.'nin Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımlanan 30 Haziran 2026 tarihli konsolide finansal tabloları ve ara dönem faaliyet raporu esas alınarak hazırlanmıştır.
