Dünyanın en büyük kripto para borsalarından Coinbase, kripto piyasalarında yaygın olarak kullanılan sürekli vadeli işlem (perpetual futures) modelini geleneksel finans piyasalarına taşımak adına tarihi bir adım attı. Şirket, ABD'li yatırımcılara hisse senetlerine dayalı türev ürünler sunabilmek amacıyla Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) resmi kayıt başvurusunda bulundu.
Söz konusu hamle, kripto borsalarının geleneksel sermaye piyasası aktörleri ve türev borsalarıyla doğrudan rekabete girmesi açısından sektörde yeni bir dönemin habercisi olarak değerlendiriliyor.
Onay süreci CFTC ve SEC hattında ilerleyecek
Ürünün piyasaya sürülebilmesi için yalnızca SEC kaydı yeterli olmayacak. Coinbase Baş Politika Sorumlusu Faryar Shirzad, SEC başvurusunun ardından bir sonraki kritik aşamanın ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) onayını almak olduğunu belirtti.
Shirzad, küresel piyasalarda bu tür türev araçlara yönelik kanıtlanmış yüksek bir talep bulunduğunu vurgulayarak, ABD'li yatırımcılar için düzenlemelere tabi yasal bir işlem kanalı oluşturmaktan memnuniyet duyduklarını ifade etti.
Sürekli Vadeli İşlemlerin (Perpetual Futures) Öne Çıkan Özellikleri
Kripto vadeli işlem piyasasının en popüler finansal enstrümanlarından biri olan sürekli vadeli sözleşmeler, geleneksel türev ürünlerden belirgin farklarla ayrışıyor:
Vade Sonu Bulunmuyor: "Perpetual" veya kısaca "perp" olarak adlandırılan bu sözleşmeler, dayanak varlığın (hisse senedi) fiyatını birebir takip ederken belirli bir bitiş tarihine sahip olmuyor.
Süresiz Pozisyon Taşıma: Yatırımcılar, geleneksel vadeli kontratlarda olduğu gibi son kullanma tarihinde pozisyon yenileme (roll-over) maliyetine ve işlemine katlanmadan pozisyonlarını diledikleri süre boyunca açık tutabiliyor.
7/24 ve Kaldıraçlı İşlem: Hazırlanan yeni ürün; dayanak hisse senedine doğrudan sahip olma zorunluluğu getirmeden, kaldıraç imkânıyla birlikte haftanın 7 günü 24 saat kesintisiz ticaret imkânı sunmayı hedefliyor.
Geleneksel borsa devleriyle rekabet kızışıyor
Coinbase, yılın başında tahmin piyasası platformu Kalshi iş birliğiyle sürekli kripto vadeli işlemleri sunmak üzere CFTC'den onay almış ve platformunda 24 saat esasına dayalı işlemleri başlatmıştı. Borsa, bu yeni başvuru ile kripto ekosisteminde elde ettiği derinliği ve altyapıyı doğrudan hisse senedi piyasalarına entegre etmeyi amaçlıyor.
Benzer bir adımı atan Kalshi de hisse senedi endekslerine dayalı sürekli vadeli işlem sözleşmelerini başlatmak üzere CFTC'ye başvuruda bulundu. Bu girişimlerin, geleneksel hisse senedi ve türev borsalarını 7/24 işlem saatleri ve esnek enstrümanlar sunma konusunda ciddi bir rekabet baskısı altında bırakacağı öngörülüyor.
