İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (ISMEN), 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyu ile paylaştı. Deniz Yatırım tarafından yapılan değerlendirmede, şirketin bilançosu "nötr" olarak nitelendirilirken, net kar rakamında yıllık bazda gerileme kaydedildiği ancak aracılık ve portföy yönetimi gelirlerinde reel büyüme sağlandığı vurgulandı.
2Ç26 Finansal Sonuçları ve Öne Çıkan Detaylar
Deniz Yatırım'ın hazırladığı raporda, şirketin dönem karları ve operasyonel gelirlerindeki değişimler detaylı bir şekilde ele alındı:
Net Kar Rakamı: İş Yatırım, 2Ç26 döneminde 1.711 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 30 oranında bir azalışı temsil ediyor. 2026'nın ilk yarısındaki toplam net kar ise yüzde 35 düşüşle 2.617 milyon TL oldu. Geçen yılki Tatilbudur kaynaklı tek seferlik değerleme kazancı hariç tutulduğunda net kardaki daralma yüzde 21 seviyesinde gerçekleşti.
Özsermaye Karlılığı: Şirketin bu dönemdeki özsermaye karlılığı yüzde 20,8 olarak kayıtlara geçti.
Olumlu Gelişmeler: Aracılık gelirleri ile portföy yönetimi gelirlerindeki reel büyüme bilançoda öne çıkan pozitif detaylar arasında yer aldı. 1Y26 döneminde aracılık gelirleri yüzde 27,4 artışla 3.246 milyon TL'ye, portföy yönetimi gelirleri ise yüzde 39 artışla 2.307 milyon TL'ye yükseldi.
İşlem Hacimleri ve Pazar Payı: 1Y26'da Borsa İstanbul pay piyasası işlem hacmi yüzde 88 artarak 66,2 trilyon TL olurken, İş Yatırım'ın işlem hacmi yüzde 57 artışla 6,4 trilyon TL'ye ulaştı (pazar payı yüzde 9,6). VİOP tarafında ise işlem hacmi yüzde 73 artışla 4,9 trilyon TL'ye çıkarken, pazar payı yüzde 12,0 olarak gerçekleşti. Kredili işlem büyüklüğü yıllık bazda yüzde 28 artarak 17,7 milyar TL'ye ulaştı.
Hedef Fiyat Revizyonu ve Değerleme Çarpanları
Operasyonel giderlerin, parasal kazanç/kayıp kalemlerinin ve vergi giderlerinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi sebebiyle tahminlerde güncellemeye gidildi.
Daha önce 9,3 milyar TL olarak belirlenen yıl sonu net kar tahmini 6,6 milyar TL seviyesine revize edildi.
Yılın son çeyreğinde işlem aktivitesinin artacağı beklentisi ve hisse performansının endeksin gerisinde kalmış olması olumlu faktörler olarak değerlendirildi.
İş Yatırım hissesi, geriye dönük 12 aylık verilere göre 6,8x F/K ve 1,8x PD/DD çarpanlarıyla işlem görüyor. 2026 beklentilerine göre ise 7,5x F/K ve 1,2x PD/DD çarpanları öne çıkıyor.
