Borsa İstanbul'da SSAAT koduyla işlem gören Saat ve Saat, 2026 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını 4 Kasım'da seans kapanışının ardından açıkladı. Şirketin bilançosunda kârlılıktaki gerileme ve faaliyetlerden kaynaklanan nakit çıkışı dikkat çekti.
Saat ve Saat'in üçüncü çeyrek net kârı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 38,2 azalarak 441,7 milyon TL'den 273,2 milyon TL'ye geriledi. Şirketin yılın ilk dokuz ayındaki toplam net kârı ise yüzde 14,1 düşüşle 966,2 milyon TL oldu.
Satışlar düşerken giderler arttı
Şirketin üçüncü çeyrek satış gelirleri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 7,6 azalarak 3,31 milyar TL'ye geriledi.
Satışlardaki düşüşe rağmen pazarlama, satış ve dağıtım giderleri yüzde 9,1 artışla 1,12 milyar TL'ye yükseldi. Geçen yıl satış gelirlerinin yüzde 28,6'sına karşılık gelen bu giderler, 2026'nın üçüncü çeyreğinde yüzde 33,8'e ulaştı.
Bu gelişme şirketin faaliyet kârlılığını da olumsuz etkiledi. Üçüncü çeyrek faaliyet kârı yüzde 32,2 düşüşle 663,7 milyon TL olurken FAVÖK 1,21 milyar TL'den 820,7 milyon TL'ye geriledi.
FAVÖK marjı ise geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 33,8 seviyesinden yüzde 24,8'e düştü.
Üç ayda 835 milyon TL nakit çıkışı
Bilançoda dikkat çeken bir diğer gelişme işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı oldu.
Saat ve Saat, üçüncü çeyrekte işletme faaliyetlerinden 835,6 milyon TL net nakit çıkışı kaydetti. Şirket aynı dönemde 273,2 milyon TL net kâr açıklamasına rağmen faaliyetlerinden pozitif nakit akışı sağlayamadı.
Şirketin stokları da haziran sonundaki 3,53 milyar TL seviyesinden eylül sonunda 3,74 milyar TL'ye yükseldi. Satışların gerilediği bir dönemde stokların artması, önümüzdeki dönemlerde yakından takip edilecek kalemler arasında yer alıyor.
Halka arz sonrası borçluluk önemli ölçüde azaldı
Operasyonel sonuçlardaki zayıflamaya karşılık şirketin finansal borçluluğunda önemli bir iyileşme yaşandı.
Haziran sonunda 4,61 milyar TL olan toplam finansal borç, eylül sonunda 2,55 milyar TL'ye geriledi. Şirketin 1,89 milyar TL nakit ve nakit benzeri varlığının yanı sıra 934,6 milyon TL finansal yatırımı bulunuyor.
Böylece haziran sonunda yaklaşık 1,98 milyar TL net borcu bulunan şirket, eylül sonunda 283,3 milyon TL net nakit pozisyonuna geçti.
Bu iyileşmede temmuz ayında gerçekleştirilen halka arzın önemli etkisi bulunuyor. Şirketin nakit akış tablosunda pay ihracından kaynaklanan 2,23 milyar TL tutarında nakit girişi yer alıyor.
Dokuz ayda 1,09 milyar TL temettü ödendi
Finansal tablolara göre Saat ve Saat, 2026 yılının ilk dokuz ayında toplam 1,09 milyar TL temettü ödemesi gerçekleştirdi.
Aynı dönemde 892,9 milyon TL finansal borç geri ödemesi ve 354,8 milyon TL kira borcu ödemesi yapıldı.
Şirketin halka arzla güçlenen nakit pozisyonuna rağmen üçüncü çeyrekte faaliyetlerinden nakit çıkışı yaşaması, önümüzdeki dönemde operasyonel nakit üretiminin önemini artırıyor.
SSAAT hissesi zirvesinden yüzde 53 geriledi
SSAAT hissesi, bilançosunun açıklandığı 4 Kasım 2026 tarihli işlemleri yüzde 4,05 yükselişle 23,62 TL'den tamamladı.
16 Temmuz'da 50,40 TL seviyesinden ilk kapanışını gerçekleştiren hisse, bu seviyeye göre yaklaşık yüzde 53 değer kaybetmiş durumda.
Şirketin güncel piyasa değeri yaklaşık 15,6 milyar TL seviyesinde bulunurken fiyat/kazanç oranı 9,9, piyasa değeri/defter değeri oranı ise 2,50 seviyesinde hesaplanıyor.
Saat ve Saat'in bilançosunda halka arz sonrasında borçluluğun azalması olumlu tarafta öne çıkarken satış gelirleri, kâr marjları ve üçüncü çeyrekteki nakit çıkışı dikkat çekiyor. Şirketin yılın son çeyreğinde satışlarını ve kârlılığını yeniden artırıp artıramayacağı, gelecek finansal sonuçlarda izlenecek başlıca göstergeler arasında bulunuyor.
Not: Finansal karşılaştırmalar, TMS 29 kapsamında enflasyon muhasebesine göre düzeltilmiş veriler üzerinden yapılmıştır.
