Aracı kurumların Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS) hisselerine yönelik beklentileri güncellenmeye devam ediyor. Savunma sanayinin dev ismi Aselsan için 6 Kasım günü rapor yayımlayan Tera Yatırım, hedef fiyatını önemli ölçüde yükselttiğini duyurdu.
Tera Yatırım, Aselsan için daha önce 198,00 TL olarak belirlediği hedef fiyatı, güçlü operasyonel veriler ışığında 246,20 TL'ye çıkardı. Bu revizyonla birlikte, mevcut fiyata göre hisse senedinde yaklaşık yüzde 27,69 oranında bir getiri potansiyeli öngörülüyor. Aracı kurum, hisse senedi için tavsiyesini ise "Endekse Paralel Getiri" olarak korudu.
Hedef Fiyat Artışının Ana Dinamikleri
Tera Yatırım, hedef fiyat yükseltme kararının ardındaki gerekçeleri detaylı bir analizle paylaştı. Raporda, Aselsan'ın üçüncü çeyrek (3Ç) sonuçlarının olumlu değerlendirildiği ve bu performansta rekor seviyelere ulaşan sipariş birikiminin (backlog) kilit rol oynadığı belirtildi.
Rapora göre, şirketin güçlü kontrat ivmesi dikkat çekiyor. 2025 yılının ilk dokuz ayında (9A25) 5,7 milyar dolar tutarında yeni sözleşme kazanan Aselsan, bir önceki yıla göre yüzde 78'lik önemli bir artış sağladı.
Bu ivmenin desteğiyle, toplam sipariş birikimi 17,9 milyar dolara ulaşarak rekor kırdı ve yıllık bazda yüzde 42 büyüme kaydetti. Sipariş birikiminin yaklaşık yüzde 14'ünün yurt dışı kaynaklı olduğu, bunun da önemli bir kısmının (yaklaşık yüzde 10) Orta Doğu ve Asya pazarlarından geldiği ifade edildi.
İskonto Kaldırıldı, Görünürlük Arttı
Tera Yatırım, analistlerin dikkatini çeken önemli bir değişiklik yaparak, daha önce benzer şirketlerin ortalama çarpanlarına uyguladığı yüzde 10’luk iskontoyu kaldırdı. Bu kararın, Aselsan'ın finansal görünürlüğünün artması ve güçlü sipariş birikimi büyümesini daha doğru yansıtmak amacıyla alındığı belirtildi.
Finansal sonuçlara bakıldığında, 3Ç net kârının hem kurum hem de piyasa beklentilerinin belirgin şekilde üzerinde gerçekleştiği görüldü. Düşük finansman giderlerinin desteğiyle net kârda yıllık yüzde 78 büyüme sağlandı. Şirketin gelirleri ise reel bazda yıllık yüzde 14 artış gösterdi.
Raporda ayrıca, şirket yönetiminin 2025 yılsonu hedeflerini koruduğu ve 9A25 finansallarının reel bazda yüzde 12 yıllık gelir artışı ve yüzde 25 civarında FAVÖK marjı ile hedefin hafif üzerinde seyrettiği not edildi. Genel olarak, güçlü sipariş birikimi oluşumu ile birlikte sağlam bir çeyrek geçirildiği vurgulandı.
Borsada ASELS koduyla işlem gören şirket hissesi yıllık bazda yüzde 188,58 oranında yükseldi. Haftalık yüzde 11,21 oranında gerileyen ASELS payları bugün TSİ 11.49 itibarıyla yüzde 1,85 düşüşle 190,5 lirayı test etti.
