Tapdi Oksijen (TNZTP) hissesi yılbaşından bu yana %51,2 değer kazanarak 30,86 TL'ye yükseldi. Şirketin 6 aylık net kârı ise aynı dönemde 423 milyon TL'den 101 milyon TL'ye geriledi.
Borsa İstanbul'da işlem gören Tapdi Oksijen Özel Sağlık ve Eğitim Hizmetleri (TNZTP), 2026'nın en dikkat çeken hisselerinden biri oldu. Şirket payları yılbaşından bu yana %51,2, son 3 ayda %22,4, son 1 ayda ise %21,2 değer kazandı. Hisse 30,86 TL ile 52 haftalık zirvesi olan 31,4 TL'ye yaklaştı. Şirketin piyasa değeri 12,3 milyar TL'ye ulaştı.
Net kâr yüzde 76 geriledi
Şirketin açıkladığı 2026/06 dönemi finansal tablolarına göre 6 aylık net kâr, geçen yılın aynı dönemine kıyasla (423 milyon TL) yüzde 76 azalarak 101 milyon TL'ye indi. FAVÖK yüzde 9 gerileyerek 707 milyon TL'ye, FAVÖK marjı ise %39,5'ten %35,2'ye düştü.
Esas faaliyet kârı yüzde 17 arttı
Şirketin esas faaliyet kârı 457 milyon TL'den 535 milyon TL'ye yükselerek yüzde 17 artış gösterdi. Net kârdaki düşüşün büyük bölümü üç kalemden kaynaklandı:
- Net parasal pozisyon kaleminde geçen yıl 233,6 milyon TL kazanç kaydedilirken bu yıl 95,6 milyon TL kayıp oluştu (etki: yaklaşık 329 milyon TL).
- Efektif vergi oranı %39,5'ten %81,6'ya yükseldi; ertelenmiş vergi gideri 157 milyon TL'den 275 milyon TL'ye çıktı (etki: yaklaşık 173 milyon TL).
- Satışların maliyeti yüzde 16,5 artarken net satışlar yüzde 2,3 büyüdü; brüt kâr marjı %41'den %32,8'e geriledi.
Bilançoda net nakit pozisyonu
Şirketin net borç pozisyonu -787 milyon TL, yani net nakit durumunda. Değerleme çarpanları FD/FAVÖK 7,5x ve PD/DD 1,3x seviyesinde bulunuyor. Şirketin gündeminde SPK onay sürecinde olan %70 oranında bedelsiz sermaye artırımı (400 milyon TL'den 680 milyon TL'ye) ve Kuveyt Türk ile imzalanan 60 ay vadeli sat-kirala-geri al sözleşmesi yer alıyor.
Teknik görünümde kritik seviye aşılmaya çalışılıyor
Aylık grafikte TNZTP, 2025 ortasındaki zirveden gelen düzeltmenin ardından yeniden yükseliş denemesinde. Hisse şu an 30,44-31,14 TL bandındaki dirençle karşı karşıya; bu seviyenin aylık kapanışla kalıcı şekilde aşılması halinde bir sonraki referans 33,44 TL, ardından 37,96-44,88 TL bandı olarak öne çıkıyor. Bu bölge kırılırsa teknik görünüm yükseliş yönünü güçlendirebilir; tersi durumda 28,50 TL destek olarak izlenecek ilk seviye.
Kârdaki düşüşün büyük kısmı enflasyon muhasebesi ve vergi kaynaklı kalemlerden oluşurken, brüt kâr marjındaki daralma operasyonel bir baskıya işaret ediyor. Fiyattaki güçlü yükseliş ise hem bilançodaki net nakit pozisyonu ve makul değerleme çarpanları, hem de teknik olarak önemli bir direnç bandının test edilmesiyle destekleniyor.
Bu haber genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararları öncesinde şirketin resmi finansal tablolarının ve KAP açıklamalarının incelenmesi önerilir.
