Ziraat Yatırım, Tüpraş (TUPRS) hisseleri için hedef fiyatını 430 TL’den 490 TL’ye yükseltti. Şirketin 2026 yılı üçüncü çeyreğinde beklentilerin üzerinde açıkladığı finansal sonuçların ardından değerlendirmesini güncelleyen aracı kurum, hisseye yönelik AL tavsiyesini korudu. Ziraat Yatırım ayrıca Tüpraş’ın 2026 yılı net rafineri marjı beklentisini varil başına 20-22 dolara çıkardı.
Tüpraş'ın üçüncü çeyrek net kârı 68,7 milyar TL oldu
Tüpraş, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 474,4 milyar TL satış geliri ve 68,7 milyar TL ana ortaklık net dönem kârı açıkladı. Şirketin satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 65,7 artarken, net dönem kârı 15,8 milyar TL'den 68,7 milyar TL'ye yükseldi.
Açıklanan net kâr, piyasa beklentisi olan 60,5 milyar TL'nin de üzerinde gerçekleşti. Böylece Tüpraş, üçüncü çeyrekte güçlü finansal performansıyla dikkat çekti.
Şirketin üçüncü çeyrek FAVÖK'ü yıllık bazda yüzde 245,7 artışla 88,7 milyar TL'ye ulaşırken, FAVÖK marjı yüzde 18,7 olarak gerçekleşti.
Tüpraş'ın net rafineri marjında rekor artış
Tüpraş'ın güçlü finansal sonuçlarında satış hacmindeki artış, yüksek petrol fiyatları ve petrol ürünleri marjlarındaki genişleme etkili oldu.
Şirketin net rafineri marjı, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde varil başına 36,3 dolara yükselerek rekor seviyeye ulaştı. Geçen yılın aynı döneminde 9,7 dolar seviyesinde bulunan rafineri marjındaki yükselişte küresel rafineri kesintileri, Rusya ve Orta Doğu kaynaklı arz sıkışıklığı ve düşük stok seviyeleri belirleyici oldu.
Tüpraş, söz konusu dönemde yüzde 106 kapasite kullanım oranıyla 7,6 milyon ton üretim gerçekleştirdi. Şirketin satış hacmi ise yıllık yüzde 10,3 artışla 8,8 milyon tona çıktı.
Ziraat Yatırım 2026 rafineri marjı beklentisini yükseltti
Güçlü operasyonel performansı ve üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını değerlendiren Ziraat Yatırım, Tüpraş'ın 2026 yılı net rafineri marjı tahmininde yukarı yönlü revizyona gitti.
Aracı kurum, daha önce varil başına 13-15 dolar olarak açıkladığı 2026 yılı net rafineri marjı beklentisini 20-22 dolar seviyesine yükseltti.
Ziraat Yatırım, Tüpraş'ın kapasite kullanım oranı, üretim, satış hacmi ve yatırım harcamalarına ilişkin beklentilerinde ise herhangi bir değişiklik yapmadı.
Tüpraş için 152,5 milyar TL net kâr beklentisi
Ziraat Yatırım, Tüpraş'ın 2026 yılının tamamında 152,5 milyar TL net dönem kârı elde etmesini bekliyor.
Aracı kurum, güçlü finansal sonuçlar ve yükselen rafineri marjı beklentileri doğrultusunda TUPRS hisseleri için hedef fiyatını 430 TL'den 490 TL'ye çıkardı. Böylece Tüpraş için daha önce açıklanan AL tavsiyesi de korunmuş oldu.
Ziraat Yatırım'ın güncel değerlendirmesiyle Tüpraş'ın hedef fiyatı 490 TL'ye yükselirken, şirketin 2026 yılı rafineri marjı beklentisi de önemli ölçüde yukarı yönlü revize edildi.
