Borsa İstanbul’da işlem gören Vanet Gıda Sanayi A.Ş. (VANET), 2025 yılı ilk yarısına ilişkin açıkladığı finansal raporla adeta alarm zillerini çaldı. Şirketin kamuya sunduğu veriler, hem mali yapısında ciddi bozulmayı hem de kurumsal yönetim ilkelerinden uzaklaşmayı gözler önüne seriyor.
Net zarar büyüyor, satışlar düşüyor
Şirket 2025 yılı ilk 6 ayında 3,5 milyon TL zarar açıkladı. Oysa geçen yılın aynı döneminde 12 milyon TL kâr elde edilmişti. Hasılat da geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 36 azalarak 115 milyon TL'den 73 milyon TL'ye geriledi. Brüt kâr ise sadece 707 bin TL ile marjın neredeyse sıfıra düştüğünü gösterdi.
Vergi gideriyle ilgili şüpheler
Şirket zarar açıklamasına rağmen, 6,4 milyon TL vergi gideri kaydetti. Bu durum, mali tabloların enflasyon düzeltmeleri sonrası ciddi muhasebe sapmaları barındırabileceğini gösteriyor. Vergi zararının bu kadar yüksek olması, bilanço kalemleri üzerinde güven sorununu beraberinde getiriyor.
Yalnızca iki çalışanla faaliyet
Şirketin çalışan sayısı sadece 2 kişi. Bu kadar küçük bir ekiple milyonlarca liralık işlem yapılması üretimden uzaklaşıldığını, operasyonel faaliyetlerin kağıt üzerinde kaldığını düşündürüyor.
Tüm kontrol A grubunda: Fiili dolaşım yüzde 88 ama yönetim hakkı yok
Sermayenin yüzde 88’inden fazlası halka açık olmasına rağmen, tüm yönetim yetkisi Metro Holding’in sahip olduğu A grubu hisselere tanınmış durumda. A grubu hisseler 15 oy hakkına sahipken, diğer tüm yatırımcıların her hissesi sadece 1 oy getiriyor. Bu yapı, kurumsal yönetişim açısından vahim bir dengesizlik yaratıyor.
Genel kurul bile toplanamıyor
2024 yılı olağan genel kurulu iki defa yapılmak istenmiş, ilkinde nisap sağlanamamış, ikinci toplantıda ise başkanlık divanı dahi oluşturulamamıştır. SPK nezdinde bu durum yönetimsel zafiyetin açık bir göstergesi olarak değerlendirilebilir.
Tüm taşınmazlara ipotek konmuş
Şirketin tüm yatırım amaçlı gayrimenkullerine 282 milyon TL tutarında ipotek koyulmuş. Bu rakam, taşınmazların piyasa değerine eşit düzeyde. İpotek baskısı, şirketin finansal esnekliğini neredeyse ortadan kaldırmış durumda.
İlişkili şirketlerle olağanüstü yoğun işlem trafiği
Satışların büyük bölümü, Vanet’in grup şirketi Van-Bes’e yapılmakta. Aynı şekilde, toplam 72 milyon TL tutarındaki tüm mal alımları da bu şirkete. Bu kadar tek taraflı bir ticaret yapısı, şirketin bağımsız karar alma yetisini sorgulatıyor.
Sonuç olarak, Vanet Gıda’nın mevcut mali ve yapısal durumu, kurumsal yönetişim ve finansal sürdürülebilirlik açısından ciddi riskler barındırıyor. Şirketin genel kurulu toplayamaması, A grubu imtiyazları, gerçek üretim faaliyetlerinden kopukluğu ve ilişkili taraf yoğunluğu, yatırımcı nezdinde büyük soru işaretleri yaratmaktadır.
