Türkiye'nin en köklü yatırım holdinglerinden Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş., 2025 yılının ilk çeyreğinde beklentilerin aksine 640 milyon TL zarar açıkladı. 2024'ün aynı döneminde 1,3 milyar TL net kâr açıklayan şirketin bu sert düşüşü, piyasada şaşkınlık yarattı.
Parasal Kayıp, Yatırım Gelirlerinin Üzerini Örttü
Brüt kârda ve esas faaliyet kârında geçen yıla kıyasla fazla bir düşüş olmamasına rağmen, şirketin 755 milyon TL’lik net parasal kaybı, kârlılığı adeta silip süpürdü. Finansal giderlerde de 2,4 milyar TL’lik yüksek seviye korunurken, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler geçen yılki 2,6 milyar TL seviyesinden bu yıl 1,2 milyar TL’ye geriledi.
Hasılatta Keskin Düşüş
Şirketin konsolide toplam hasılatı geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %22 düşerek 24,3 milyar TL’den 19 milyar TL’ye geriledi. Ticari faaliyetlerden ve enerji iştiraklerinden gelen gelirlerdeki bu düşüş, holdingin çok sektörlü yapısının bile zarar açıklamasını engelleyemedi.
Özellikle Dikkat Çeken Kalemler:
Parasal Kayıp: 2024/3A’da +163 milyon TL olan kalem, 2025/3A’da -755 milyon TL oldu.
Vergi Gideri: Yüksek enflasyon etkisiyle oluşan 850 milyon TL vergi yükü, dönem zararı üzerinde baskı yarattı.
Satışların Maliyeti: Geçen yıl 17,3 milyar TL olan maliyetler, bu yıl 16 milyar TL seviyesinde kalsa da, brüt kâr düşüşüyle kârlılığı etkilemeye devam etti.
Sektörel Yayılım Kurtaramadı
Doğan Holding; medya, enerji, otomotiv, finans, teknoloji, madencilik ve ambalaj gibi çok sayıda sektörde faaliyet gösteren bağlı ortaklıklara sahip. Ancak bu çeşitlilik, özellikle yüksek faiz ve enflasyon koşullarının etkisinde ezilen yatırım faaliyetleri karşısında yeterli dengeyi sağlayamadı.
| Gelir Kalemi | 2024 (TL) | 2025 (TL) |
|---|---|---|
| Toplam Hasılat | 24.348.589.000 | 19.039.351.000 |
| Toplam Maliyet | -20.852.284.000 | -16.093.620.000 |
| Brüt Kar | 3.496.305.000 | 2.945.731.000 |
| Genel Yönetim Giderleri | -967.647.000 | -1.246.157.000 |
| Pazarlama Giderleri | -1.409.312.000 | -1.250.883.000 |
| Ar-Ge Giderleri | -94.629.000 | -59.547.000 |
| Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler | 2.298.977.000 | 3.141.122.000 |
| Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler | -634.180.000 | -1.215.242.000 |
| Özkaynak Yöntemiyle Paylar | -493.271.000 | -141.607.000 |
| Esas Faaliyet Karı | 2.196.243.000 | 2.173.417.000 |
| Yatırım Faaliyetlerinden Net Gelir | 2.620.517.000 | 1.206.035.000 |
| Finansman Gelir/Gider (Net) | -2.837.213.000 | -2.413.996.000 |
| Parasal Kayıp/Kazanç | 163.596.000 | -755.083.000 |
| Vergi Gideri | -834.178.000 | -850.532.000 |
| Net Dönem Karı/Zararı | 1.308.965.000 | -640.159.000 |
