Ağustos 2001'de 5,8 trilyon dolar seviyesinde olan ABD kamu borcu; savunma harcamaları, 2008 küresel kriz tedbirleri, pandemi destek paketleri ve vergi indirimlerinin etkisiyle 40 trilyon 47 milyar dolara yükseldi. Büyüyen borç stoku, federal hükümetin yıllık faiz ödemelerini 1,1 trilyon dolara çıkararak faizi sosyal güvenlikten sonraki en büyük bütçe kalemi haline getirdi.
Piyasalara ve faizlere yansıyan temel gelişmeler şu şekilde:
30 Yıllık Tahvillerde 2007 Sonrasının Zirvesi: Yüksek bütçe açıklarını kapatmak için çıkarılan yoğun tahvil arzı, ABD 30 yıllık Hazine tahvili faizini %5,327 seviyesine kadar çıkararak son 19 yılın en yüksek seviyesine ulaştırdı.
Hazineden 4 Milyar Dolarlık Geri Alım Hamlesi: ABD Hazinesinin piyasa likiditesini desteklemek adına 10-30 yıllık tahvillerdeki geri alım limitini işlem başına 2 milyar dolardan 4 milyar dolara yükseltmesi faizlerdeki yükselişi kısmen frenledi.
ABD'deki Faiz Dalgası Avrupa Piyasa Dengelerini Sarsıyor
Avrupa İstikrar Mekanizması (ESM) analizlerine göre, ABD Hazine tahvilleri küresel borçlanma maliyetleri için temel referans noktası olmayı sürdürüyor. ABD tahvillerinin net arzındaki her 25 milyar dolarlık beklenmedik artış, Almanya'nın 10 yıllık tahvil faizini yaklaşık 10 ila 15 baz puan yukarı çekiyor.
Bu etkileşimin Avrupa bilançosuna yansımaları:
Almanya Tahvillerinde 15 Yılın Rekoru: ABD faizlerindeki tırmanışın Avrupa'ya sıçramasıyla, Avro Bölgesi'nin gösterge varlığı kabul edilen Almanya 10 yıllık devlet tahvili faizi %3,275 ile son 15 yılın zirvesini gördü.
AB Kamu Borcu 15,7 Trilyon Avroya Ulaştı: Eurostat verilerine göre AB'nin toplam kamu borcu 15 trilyon 705 milyar avroya yükselirken, borcun GSYH'ye oranı %82,9'a tırmandı. Avro Bölgesi'nde ise bu oran %88,9 olarak kaydedildi.
Avro Bölgesi'nde Rekor İhraç Beklentisi: Barclays, artan savunma, altyapı ve yaşlanan nüfus maliyetleri nedeniyle Avro Bölgesi hükümetlerinin gelecek yıl 1,54 trilyon avro ile rekor düzeyde tahvil ihracı yapacağını öngörüyor.
Avrupa Birliği Ülkeleri Kamu Borç Stokları ve GSYH Oranları
| Ülke | Kamu Borcu (Euro) | Borcun GSYH'ye Oranı (%) | Piyasa Konumu / Durumu |
|---|---|---|---|
| 🇬🇷 Yunanistan | ~360 Milyar € | %143,5 | GSYH'ye oranla en borçlu AB ülkesi |
| 🇮🇹 İtalya | ~3,15 Trilyon € | %138,9 | Yüksek borç yükü ve faiz riski |
| 🇫🇷 Fransa | 3,53 Trilyon € | %117,6 | Miktar bazında Avrupa'nın en borçlu ülkesi |
| 🇧🇪 Belçika | ~707 Milyar € | %109,1 | Borç/GSYH oranı %100 eşiğinin üzerinde |
| 🇪🇸 İspanya | ~1,74 Trilyon € | %101,6 | Yüksek borç stoku kategorisinde |
| 🇩🇪 Almanya | ~2,90 Trilyon € | %64,4 | Gösterge tahvil faizleri %3,275 ile rekor seviyede |
