Euro Bölgesi ekonomisinde büyümenin üçüncü çeyrekte yüzde 0,2'ye gerilemesi bekleniyor. Ekonomik faaliyetlerdeki ivme kaybı ve sıkılaşan finansal koşullar, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) bu haftki para politikası toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesi yönündeki beklentileri güçlendiriyor.
Cuma günü açıklanacak büyüme ve enflasyon verileri Avrupa ekonomisinin genel görünümüne ışık tutarken; Fransa'nın kamu maliyesi sorunları, Almanya'daki ekonomik durgunluk ve enerji arzına ilişkin riskler piyasaların yakın takibinde yer alıyor.
Üçüncü Çeyrek Büyüme Beklentileri ve Yavaşlama Sebepleri
Büyüme Tahmini: Ekonomistlerin beklentilerine göre Euro Bölgesi ekonomisi yılın üçüncü çeyreğinde önceki üç aylık döneme kıyasla yüzde 0,2 büyüyecek. İkinci çeyrekte yüzde 0,6 olarak gerçekleşen büyümede İrlanda ekonomisinin güçlü performansı etkili olurken, yeni tahminlerin gerçekleşmesi halinde büyüme hızı 0,4 puan yavaşlamış olacak.
Yavaşlatıcı Unsurlar: Temmuz-eylül döneminde yaşanan sıcak hava dalgaları, önemli su yollarındaki düşük su seviyeleri ve küresel tahvil faizlerindeki artış ekonomik faaliyetleri olumsuz etkileyen başlıca unsurlar arasında yer aldı.
ECB'nin Politikaları ve Enflasyon Görünümü
Mevduat Faizi Beklentisi: ECB'nin bu hafta gerçekleştireceği toplantıda mevduat faizini yüzde 2,5 seviyesinde koruması bekleniyor. Ekonomistler, bankanın üçüncü ve son faiz artışını aralık ayında yapabileceğini değerlendiriyor.
Lagarde ve Tahvil Faizleri: ECB Başkanı Christine Lagarde, ekim ayındaki değerlendirmesinde devlet tahvili faizlerinin belirgin biçimde yükseldiğine dikkat çekerek, borçlanma maliyetlerindeki artışın ekonomik büyümeyi yavaşlatabileceğini vurgulamıştı. BofA ekonomistleri, finansal koşulların sıkı kalması ve Fransa kaynaklı siyasi belirsizlikler nedeniyle ECB'nin eylül ayına kıyasla daha temkinli mesajlar verebileceğini öngörüyor.
Fransa'nın Mali Sorunları ve Almanya'daki Durgunluk Riski
Fransa Krizi: Kamu maliyesine ilişkin endişeler ve artan siyasi gerilim Avrupa piyasalarını baskılıyor. Ülkede perakende devi Carrefour yağma olaylarının performansını olumsuz etkileyeceğini bildirirken, Fransa'nın 10 yıllık tahvili ile Almanya'nın tahvili arasındaki faiz farkı euro krizi döneminden bu yana görülmeyen seviyelere ulaştı.
Almanya Ekonomisi: Euro Bölgesi'nin en büyük ekonomisi Almanya'da kamu harcamaları desteği sürse de, Bundesbank ekonominin üçüncü çeyrekte büyüme kaydetmemiş olabileceğini değerlendiriyor.
Enerji Krizi Riski: Orta Doğu'daki çatışmalar ve doğal gaz arzındaki belirsizlikler risk yaratıyor. Morgan Stanley'den Jensenschmidt, Almanya'daki gaz depolarının doluluk oranlarının düşük olduğuna dikkat çekerek sert bir kış yaşanması halinde enerji kısıtlamaları riskinin gündeme gelebileceğini belirtti.
