İngiltere merkezli finans kuruluşu Barclays, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para politikasına yönelik yeni beklentilerini paylaştı. Enflasyondaki dengelenme süreci ve küresel petrol fiyatlarındaki düşüş eğilimini gerekçe gösteren banka, TCMB’nin bu yıl toplam 300 baz puan faiz indirimine gidebileceğini öngördü.
Kontrollü Değer Kaybı ve TL Stratejisi
Ercan Ergüzel ve ekibi tarafından hazırlanan raporda, para politikasındaki olası gevşeme adımlarının Türk lirası üzerindeki etkilerine dikkat çekildi. Raporda, "Para politikasındaki gevşeme, TL’de değer kaybının hızının yavaşlamasına yol açacak, böylece uzun (alım yönlü) TL pozisyonları aylık yüzde 1 toplam getiri sağlamaya devam edecektir" ifadelerine yer verildi.
Analistler, yerli yatırımcıların döviz talebinin zayıf seyretmesi ve enerji fiyatlarındaki düşüşün sürmesi durumunda, Türk lirasına yönelik bu kontrollü politikanın sürdürülebilir olacağını vurguladı.
Risk Faktörleri ve Cari Açık Görünümü
Barclays raporunda, kısa vadeli tahvillerin düşük politika faizlerinden destek bulacağı belirtilirken, olası risklere de işaret edildi. Cari denge ve enerji fiyatları, temel risk unsurları olarak öne çıkıyor. Ekonomistler, cari dengenin mevsimsel etkilerle Kasım 2026’ya kadar iyileşmesini beklerken, enerji fiyatlarının yüksek kalması halinde Kasım 2026 ile Nisan 2027 döneminde açığın ciddi oranda genişleyebileceği uyarısında bulundu.
Seçim Takvimi Üzerindeki Beklentiler
Raporun dikkat çeken bir diğer başlığı ise seçim takvimine ilişkin oldu. Temel makroekonomik projeksiyonlarında cumhurbaşkanlığı ve milletvekili seçimlerinin Kasım 2027’de yapılacağını varsaydıklarını belirten analistler, değişen ekonomik dinamikler nedeniyle bu beklentiye olan güvenlerinin üç ay öncesine göre azaldığını ifade etti.
