ABD Merkez Bankası (Fed), bugün TSİ 21.00’de Temmuz ayı faiz kararını açıklayacak. Piyasalarda nefesler tutulmuşken, beklentiler büyük ölçüde faizlerin sabit kalacağı yönünde.
CME FedWatch Tool verilerine göre yatırımcıların %97,9’u Fed’in faizi değiştirmeyeceğini, sadece %2,1’i ise 25 baz puanlık bir indirim gelebileceğini öngörüyor. Bu oranlar, Fed’in politika faizini %4,25 – %4,50 aralığında sabit tutacağına işaret ediyor.
Faiz İndirimi Beklenmiyor, Enflasyon Hâlâ Kritik Düzeyde
Haziran ayında açıklanan TÜFE verisinin yıllık bazda %2,7’ye ulaşması, Fed’in %2 hedefinden uzak kalındığını gösteriyor. Enflasyonun hâlâ yüksek seyretmesi, faiz indirimine yönelik alanı daraltıyor. Ayrıca ABD’de işsizlik oranı düşük kalmaya devam ederken, ekonomide sert bir yavaşlama sinyali henüz görülmüyor.
Fed İçinde Görüş Ayrılıkları Var
Fed üyeleri arasında da fikir ayrılıkları göze çarpıyor. Trump tarafından atanan iki üye – Michelle Bowman ve Christopher Waller – bu toplantıda faiz indirimi yönünde oy kullanabileceklerini belirtti. Eğer Powell bu karara katılmazsa, Fed tarihinde nadir görülen “çift muhalif oy” (double dissent) durumu yaşanabilir.
Ancak genel kanaat, Powell liderliğindeki FOMC’nin bu toplantıda herhangi bir değişikliğe gitmeyeceği yönünde.
Siyasi Baskılar Artıyor
Öte yandan ABD’de merkez bankası bağımsızlığına dair tartışmalar da artıyor. IMF, Fed üzerindeki siyasi baskıların yoğunlaştığını ve bu durumun finansal istikrarı tehdit edebileceğini vurguladı. Özellikle yaklaşan başkanlık seçimleri öncesinde faiz indirimi baskıları dikkat çekiyor.
Piyasalar Ne Bekliyor?
ABD borsalarında temkinli bir hava hâkim. Tahvil piyasalarında ise “durgunluk fiyatlaması” sınırlı da olsa etkisini sürdürüyor. Faiz kararının ardından Powell’ın yapacağı açıklamalar, Eylül ve sonrası için faiz indirimi sinyali verip vermeyeceği açısından kritik olacak.
Değerlendirme:
Bugünkü FOMC toplantısında faiz indirimi beklenmiyor. Ancak Powell’ın açıklamaları, özellikle “veriye bağlı karar alıyoruz” vurgusuyla, önümüzdeki aylara ilişkin ipuçları taşıyabilir.
Yatırımcılar için bu toplantı, faiz kararı kadar, karar metni ve basın toplantısında verilecek mesajlar açısından da önem taşıyor.
