Dünyanın önde gelen yatırım bankalarından Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) son faiz kararı ve para politikası adımlarına ilişkin kapsamlı bir değerlendirme yayımladı. Banka, TCMB'nin enflasyon değerlendirmesinde daha yumuşak bir tona geçmesine karşın yüksek enerji fiyatlarının yukarı yönlü risk yarattığını ve kendilerinin de faizlerin sabit kalmasını beklediğini ifade etti.
Analizde, faiz indirimlerinin toplantı bazında esnek bir yaklaşımla ele alınmasının olumlu olduğu ancak iç talepteki toparlanma ve olası rezerv kayıplarının yakından izlenmesi gerektiği vurgulandı.
Çekirdek Enflasyon ve İç Talep Uyarısı
Talep Hızlanmaya Başladı: Kurulun iç talebin zayıf kaldığı yönündeki görüşüne kısmen katıldıklarını belirten Goldman Sachs analistleri, kendi ekonomik aktivite göstergelerinin ise talebin yeniden hızlanmaya başladığına işaret ettiğini aktardı.
Sınırlı Alan: Güçlenen iç talep ile gevşeyen maliye ve para politikası ortamının birleşmesiyle, çekirdek enflasyon momentumunun daha fazla yavaşlaması için sınırlı bir alan kaldığı uyarısında bulunuldu.
Rezerv Kaybı ve Kredi Büyümesi Takip Edilecek
30 Milyar Dolarlık Rezerv Düşüşü: Değerleme etkilerinden arındırılmış olarak son 12 ayda rezervlerde 30 milyar ABD doları tutarında düşüş yaşandığına dikkat çekildi.
Temel Risk Seçim ve Faizler: Banka, ekonomik programa yönelik en temel riskin; faizlerin düşmesi ve olası seçimle ilgili risklerin ön plana çıkmasıyla birlikte rezervlerde yaşanabilecek ilave kayıplar olduğunu belirtti. Ayrıca TCMB'nin gevşeme döngüsüne girdiği dönemlerde hızlanma eğilimi gösteren kredi büyümesinin de yakından takip edileceği ifade edildi.
