Küresel finans devlerinden HSBC, Türkiye ekonomisine yönelik yayımladığı son raporda dikkat çeken bir revizyona gitti. Banka, daha önce 48 olarak açıkladığı 2026 yıl sonu dolar/TL tahminini 50 seviyesine çıkardığını duyurdu.
HSBC CEEMEA Kur Stratejisti Murat Toprak tarafından hazırlanan 19 Mayıs tarihli raporda, yukarı yönlü bu revizyonun temel gerekçeleri olarak beklenenden yüksek seyreden enflasyon verileri ve genişleyen cari işlemler açığı gösterildi.
Enflasyon ve Cari Açık Baskısı Sürüyor
Raporda paylaşılan verilere göre, 2026 yılının ilk dört ayında enflasyonun yüzde 14,6 oranında artış göstermesi mevcut döviz politikası üzerinde ciddi bir baskı oluşturuyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 18'den yüzde 26'ya yükseltmiş olması da dezenflasyon sürecindeki zorlukları net bir şekilde ortaya koyuyor.
Işık tutan verilere göre HSBC, enflasyonun hızlandığı bu makroekonomik ortamda Türk lirasındaki nominal değer kaybının yavaş kalmasının sürdürülebilir olmadığını belirtti. Banka, TL'nin başlangıçta öngörülenden daha hızlı bir değer kaybı yaşayabileceğine dikkat çekti.
"Reel Değerlenme Rekabet Gücünü Olumsuz Etkileyebilir"
Raporda, Türk lirasında yaşanacak olası bir reel değerlenmenin Türkiye'nin dış dünyadaki rekabet gücünü baltalayabileceği vurgulandı. Bu durumun, mevcut kur rejiminin dayanıklılığına ilişkin tartışmaları da beraberinde getirebileceği ifade edildi.
TCMB'nin döviz politikası çerçevesinde köklü bir değişiklik beklenmezken; merkez bankasının piyasadaki düzensiz hareketlerin önüne geçmek adına yüksek faizler, döviz swap işlemleri ve doğrudan döviz arzı gibi geniş araç setlerini kullanmaya devam edeceği öngörülüyor. Ancak HSBC, enflasyon ve cari açık dinamiklerinin Türk lirasında daha belirgin bir aşağı yönlü hareketi kaçınılmaz kılabileceği uyarısında bulunuyor.
