Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, New York'ta düzenlenen 19. Türkiye Yatırım Konferansı kapsamında uluslararası fon yöneticileri ve doğrudan yatırımcılara "Enflasyon ve Makroekonomik Görünüm" başlıklı kapsamlı bir sunum yaptı.
Karahan sunumunda; Orta Doğu'daki jeopolitik çatışmaların petrol ve rafine ürün fiyatları üzerinden yarattığı yukarı yönlü risklerin sürdüğünü belirtirken, parasal sıkılaşma adımlarıyla zayıflayan iç talebin dezenflasyon sürecini güçlendirdiğini kaydetti.
Petrol %39, Dizel Marjı %226 Arttı: Enerji Maliyeti Baskısı
Karahan, küresel jeopolitik gerilimlerin enerji piyasaları üzerindeki tahribatını somut verilerle paylaştı:
Brent Petrol Sıçraması: Çatışmalar öncesinde 72 dolar seviyesinde bulunan Brent petrolün varil fiyatı, 21 Eylül itibarıyla %39 tırmanarak 101 dolara yükseldi. Savaş sürecinde zirve seviye olarak 118 dolar görüldü.
Dizel Marjında Rekor: Aynı dönemde rafine dizel marjları varil başına 29 dolardan 93 dolara tırmanarak %226'lık artış kaydetti.
Ulaştırma Enflasyonu: Yüksek enerji maliyetlerinin özellikle ulaştırma ve lojistik hizmetleri üzerinden tüketici fiyatlarına doğrudan ve dolaylı baskı kurduğu vurgulandı.
İç Talep Yavaşlıyor: Büyüme %4,8'den %2,3'e Geriledi
Sıkı parasal duruşun etkilerinin belirginleştiğini ifade eden Karahan, kredi büyümesindeki yavaşlamayla birlikte ekonomik aktivitenin dezenflasyonist patikaya girdiğini belirtti:
GSYH Büyümesi: Türkiye ekonomisinin yıllık büyüme oranı 2025 yılının 2. çeyreğindeki %4,8 seviyesinden 2026'nın aynı döneminde %2,3'e geriledi.
Nihai Yurt İçi Talep: Nihai yurt içi talepteki yıllık artış hızı %5,2'den %2,2'ye düştü. Yüksek frekanslı 3. çeyrek verileri de yavaşlamanın sürdüğünü gösteriyor.
Ana Eğilim %1,9: Mevsimsellikten arındırılmış enflasyonun ana eğilimi ağustos ayında %1,9'a, medyan enflasyon göstergesi ise %1,8'e geriledi.
Beklentiler, TL Mevduat Payı ve Rezerv Rekoru
Karahan, Eylül ayı itibarıyla piyasa katılımcılarının 12 ay sonrası enflasyon beklentisinin %23,7, reel sektörün %32,8 ve hane halkının %45,6 seviyesinde olduğunu belirterek beklentilerdeki son tırmanış nedeniyle sıkı ve ihtiyatlı duruşun korunacağını vurguladı.
Öte yandan, Türk lirasının toplam mevduat ve fonlar içindeki payının 15 Eylül itibarıyla %61,4'e ulaştığını bildiren Karahan, TCMB brüt uluslararası rezervlerinin 18 Eylül itibarıyla 174,4 milyar dolar ile tarihi güçlü seviyesini koruduğunu aktardı.
